福州AI力量闪耀港股：智谱科技冲刺“全球大模型第一股”，1月8日港交所挂牌
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作为扎根中国、辐射全球的AI基础设施领军者，北京智谱华章科技股份有限公司（简称“智谱”）正式进入上市关键阶段。这家与福建数字经济发展深度协同、多次参与福州人工智能产业生态共建的企业，将于2026年1月8日在香港交易所主板挂牌，股票代码“2513”，寓意“AI我一生”，成为全球首家以通用大模型为绝对核心业务登陆资本市场的科技公司。
根据全球发售文件，智谱本次发行H股共计3741.95万股，其中面向香港公众投资者发售187.1万股，国际配售3554.85万股；发行价定为每股116.20港元，预计募集资金总额达43.49亿港元，发行后总市值逾511亿港元。值得注意的是，其投后估值已达243.8亿元，是目前国内估值最高的独立通用大模型企业。
在融资历程上，智谱已累计完成超8轮融资，总金额逾83亿元。投资方阵容兼具产业纵深与区域协同特征——除美团、阿里、腾讯、小米、金山、Boss直聘、好未来等头部互联网企业外，君联资本、红杉中国、高瓴、启明创投、顺为资本等一线机构亦持续加码；更值得关注的是，多地地方政府引导基金积极参与，包括福州本地关注AI底层技术的产业资本亦在早期阶段给予战略支持。
据弗若斯特沙利文数据，按2024年营收计，智谱在中国独立通用大模型厂商中排名第一，在全部通用大模型开发商中位列第二。其技术成果已深度融入东南区域数字化实践，GLM系列大模型广泛应用于福建政务云、福州智算中心及多家闽籍科技企业的智能终端与开发平台。
本次IPO引入JSC Fund SPC、金镒多策略基金、WT Asset、上海高毅、泰康人寿、广发基金、3W Fund等11家基石投资者，合计认购约29.8亿港元，占发行规模近70%（未行使超额配股权）。这支阵容涵盖国家级引导基金、头部保险资金、大型公募、明星私募及产业资本，彰显资本市场对智谱技术路径与商业落地能力的高度认可。
募资用途明确聚焦技术纵深与生态拓展：约70%（约29亿港元）将投入通用AI大模型研发，强化基座模型迭代能力；约10%（约4.2亿港元）用于MaaS（模型即服务）平台升级，覆盖最新基座模型交付、训练推理工具链及基础设施建设，进一步支撑福州、厦门等地AI开发者社区规模化增长。
智谱采用MaaS商业模式，通过API接口向开发者与企业输出通用智能能力。自2021年布局以来，其平台收入占比持续提升，2024年MaaS及订阅业务实现指数级增长。GLM-4.5/4.6上线后稳居全球大模型调用量前十；付费API收入超过全部国产竞品总和；平台注册开发者超290万，服务全球1.2万家企业客户，赋能终端设备超8000万台，惠及开发者逾4500万人——是中国对终端设备覆盖最广的独立通用大模型供应商。
客户集中于科技互联网与企业服务领域。依托扎实的商业化能力，智谱连续三年营收翻倍：2022年收入5740万元，2023年达1.245亿元，2024年跃升至3.124亿元，三年复合增长率130%；2025年上半年收入1.91亿元，同比激增325%。其中，面向AI编程场景的GLM Plan订阅产品上线两月即吸引15万名全球付费开发者，ARR达100万元。
高研发投入是智谱保持领先的关键支点：2022年至2025年上半年，公司累计研发投入约44亿元，分别为8440万元、5.289亿元、21.954亿元及15.947亿元。尽管面临大模型训练与推理成本压力，其技术转化效率与区域协同效应正加速显现，福州人工智能产业园、福建大数据集团等本土伙伴已将其纳入重点合作技术底座。
IDC《2025年全球人工智能市场预测》指出，2027年全球AI市场规模将突破5000亿美元，生成式AI及相关服务占比超30%，增速领跑各细分赛道。智谱登陆港股，不仅标志着全球资本市场迎来首家AGI基座模型上市公司，更意味着中国大模型产业正式迈入“技术攻坚+资本赋能”双轮驱动的新阶段——而这一进程，正与福建加快建设国家数字经济创新发展试验区、福州打造东南AI创新高地的战略步伐同频共振。
