2026 年首个交易周贵金属价格波动加剧，后市白银或更不稳

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2026年第一个完整交易周，贵金属价格波动明显加剧。

美国对委内瑞拉发动突袭，这引发了地缘政治方面的动荡，同时使得市场避险情绪不断升温，再加上发达经济体出现债务膨胀的情况，于是投资者增加了对贵金属的配置，在本周现货黄金累计上涨了4.07%，并且现货白银累计上涨了9.72%。

尤其是现货白银，在本周，曾出现这样的情况，单日大涨超6%，两天内累计涨超14%，还有两天累计跌超5% 。

在1月9日这个时间点截止时，现货黄金以4509美元/盎司收盘报价，轻微地上涨了0.7%，现货白银朝着80美元/盎司关口靠近，涨幅将近4% 。

依据央视财经所进行的报道，从综合多家金融机构给出的分析情况来看，在本周存在着两个因素，这两个因素使得贵金属价格的下行压力得到了加剧 。

首先，彭博大宗商品指数于本周发起年度第二次重新权衡调整，其中贵金属的权重被大幅度降低。其次，有分析人士表示，预估此次重新权衡调整将会引发指数追踪型资金进行被动式减仓操作，如此一来，黄金和白银便会面临收获利益后进行了结持仓的压力。

首先，芝商所集团在周五盘后开始行动，再次对贵金属期货履约保证金进行上调，涉及黄金、白银、铂金以及钯金等。这一行为是在最近一个月的整个时间段内，芝商所集团第三次实施上调贵金属期货保证金这一举措。特别需要指出的是，在此次上调保证金的情况里，白银保证金的上调幅度达到了28.6%。而交易所大幅度地上调保证金这种行为，一般来说能够对高杠杆交易以及投机交易起到遏制的效果。

展望未来市场走势，华尔街知名投行高盛表明，相较于黄金而言，预计白银的交易将会持续地面临着较高的波动性以及不确定性。

丹·斯图伊文，这位高盛集团大宗商品研究全球联席主管称，白银不存在因全球央行储备而产生的需求端支撑，故而其价格对于市场资金的流动会更为敏感，预测白银价格将会持续走高，然而其波动性以及不确定性明显高于黄金。

根据21世纪经济报道，当下，每盎司金价与银价的比值之中那所谓的金银比，已然跌破数值60，处于接近59之处，正处在历史均值之水准上。

近日，中信建投财富管理发布推文表明，金银比可是评估黄金以及白银互相之间相对估值的关键工具，这个比值长期的均值大概是60左右，要是比值高于80的话，通常意味着黄金有可能会被高估，白银有可能被低估，而要是该比值低于40的情形那就相反了，借助动态着手去调整黄金与白银在整体资产的组合里的配置比例，投资者有希望在不一样的市场环境之下获取更加好的收益风险比，展望未来的时候，金银比有希望渐渐往历史均值回归 。

在华泰期货看来，当下套保的核心是依照逢低买入的策略来进行。对于像珠宝加工之类的贵金属下游企业而已在金银价格回落到阶段性的低位之际，或者金银比处于历史中枢上方的时候，能够借助期货买入合约去锁定采购成本。白银的波动更为明显，套保白银时要严格把控仓位以及止损 。（详情）。

银行紧急调整、提示

自2026年1 月起，中国银行、工商银行等国有企业旗下的大型银行，连续不断地公布了有关黄金交易的提示以及规则方面的调整动向，以此来告诫那些做投资的人要留意风险状况并且加以注意。

中国银行深圳分行发布了相应消息，这里面提到，在最近的日子里，存在一些非法交易平台，这些平台是以“黄金投资”还有“黄金预定价”作为名义的，它们借助熟人圈以及社交平台来吸引公众参与其中 。

宣称“低门槛、高收益、快回报”的这类平台，像“1万块撬动一公斤黄金”这样的，实际上是赌博诈骗。用户把资金存入后，就进入了虚假系统，和平台进行对赌，并非真正投资黄金。银行表明，此类活动资金是没有保障的，平台很容易“卷款跑路”，平台随时都有可能失联 。

这个行为被指出涉嫌违法犯罪，参与其中的人也有可能要承担责任，这类平台涉嫌“开设赌场罪”，要是用金企业参与非法黄金期货，同样属于违法行为，必定会受到严厉惩处。

另外，在最近的日子里，工商银行发布通知，这个通知表明，从2026年1月8日开始，该行如意金积存业务的最低投资额，也就是积存起点金额，从1000元上升到了1100元，不过按克数积存的积存起点依旧是1克。在调整之前已经设置成功的定期积存计划会继续施行。

这也是2026年首个宣布上调积存金门槛的国有大行。

工商银行还将调整个人客户购买积存金的风险评级。