央行：利率市场化改革入深水期，贷款定价设底限，银行息差分化
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央行于最新发布的那《金融稳定报告》里指出，此刻，利率市场化改革已然步入深水区，这种情况下，需要更好地发挥利率自律机制的重要作用，并且，要去把“综合收益不能为负”当作是每一笔贷款业务的定价底限。
央行于报告之中表明看法，在最近几年期间，利率市场化改革收获了重大的进展，针对利率的行政性管制已然放开，基本上构建起了市场化的利率形成以及传导机制，这意味着“放得开”的目标大致达成。可是，“形得成”以及“调得了”依旧有着漫长的道路要走，仍有着诸多任务需要完成，仍肩负着沉重的责任，仍面临着艰巨的挑战。
自从贷款市场报价利率，也就是LPR改革开始之后，因为银行定价能力欠缺、存在“内卷式”竞争等诸多因素，贷款利率下降幅度显著超过了政策利率，然而存款利率下降幅度却明显低于政策利率。央行觉得，这样的情况在一定程度上致使银行净息差变窄、盈利能力降低，对银行稳健经营以及可持续支持实体经济不利，并且也不利于引导金融资源实现优化配置。
金融监管总局给出的数据表明，截止到2005年三季度末尾的时候，商业银行的净息差是1.42%，环比状况维持稳定，同比虽然降低了11个基点，不过已经终止了之前一直持续的收窄态势。从银行类型这方面来进行分析，在三季度的时候，息差展现出了“一个上升、一个下降、众多保持持平”这样一种分化开来的格局。股份制商业银行净息差别于上季度，呈现出微升的态势，幅度为1个基点，最终升至1.56%；民营银行净息差为3.83%，与上一环比，下降了8个基点；国有大型商业银行净息差维持在1.31%，城市商业银行净息差维持在1.37%，农村商业银行净息差维持在1.58%，这三者均与二季度保持持平，但值得注意的是，其都身处历史低位范围内。
2025年三季度末时，商业银行不良贷款余额达到了3.5万亿元，相较于上季末增加了883亿元 ；不良贷款率是1.52%，相比上季末略微上升了0.03个百分点 。当中，国有大行不良贷款率为1.22%，城商行不良贷款率为1.84%，农商行不良贷款率为2.82%，民营银行不良贷款率为1.83%，相较于上半年末分别上升了0.01、0.08、0.05、0.08个百分点，股份行不良贷款率和上半年末保持持平 。
从这里看来，不良贷款率以及净息差呈现出倒挂的状况，虽说不能够以简单的方式去对这两者开展比较，然而这也体现出了银行业在经营方面所面临的一种现实压力。
笔者觉得，这是因为经济下行压力攀升以后，商业银行于利率定价范畴展现出的一种天然态势，起初，商业银行贷款利率随性LPR的降低而下降，然而存款利率下浮程度较小，只是最近两年，LPR下调幅度不大，可是存款利率下行幅度却变多，故而到了今年年中往后，净息差已然稳定住了。
央行的监管确实起到了关键作用，举例来说，在2024年4月，，央行促使银行去完备利率定价内部管理，对违规手工补息展开整改，治理资金空转套利的相关问题。在2024年7月时，央行指导利率自律机制着手构建并完善存款利率联动调整机制，激励和引导地方法人金融机构能够及时依照国有银行以及主要股份制银行的情况来调整存款利率，在此之后国有大行率先展开多次存款利率下调的举措，地方中小银行随后跟进。除此以外，要求银行于存款服务协议当中引入“利率调整兜底条款” 。最后，对非银同业活期存款作出要求，按照参考超额存款准备金利率，或者依据公开市场7天期逆回购操作利率，合理去确定利率水平；同时，规范非银同业定期存款提前支取时的定价行为，避免出现定期存款“活期化”的情况。
这些举措，使得存款市场里的那种没有秩序的竞争得以削减，进而对资金出现的空转情况起到了抑制作用，最终有效地让商业银行的负债所要承担的成本降低了。
在贷款方面，近一些年份以来，实现了存量房贷利率朝着新发放房贷利率附近进行批量调整的推动，开展了明示企业贷款综合融资成本试点等相关举措，这些措施切实有效地对贷款利率里那些不合理、不合规的做法予以了疏通，这对于货币政策的传导是具备积极效应的。
然而，经济下行压力不断加大，贷款有效需求欠缺，银行针对企业的贷款演变成买方市场，银行与企业之间得深度捆绑，贷款利率下降之际，或许会借助企业代发工资、结算业务，乃至上市后募集资金存放等配套业务收益予以补偿，不然的话，非息收入的企业客户可能会流失，这是银行客户经理承受不了的。
贷款综合收益不能是负的，这意味着银行在发放贷款之际，需要全面考量资金成本、运营成本、风险成本以及资本回报要求等诸多因素，以此来防止综合收益变为负数，虽说不曾着重表明每一笔贷款都得盈利，然而不管怎样，这对银行业的定价能力提出了更为严苛的要求。
面临银行业竞争压力增大，且贷款需求欠缺的情形下，怎样去提升定价能力呢，实际上定价能力主要是服务能力，乃是一家银行的全面的差异化服务，就像如今监管所倡导的五篇大文章，实际上这便是经济下行阶段，商业银行提高自身定价能力的核心竞争力，在这些方面深入钻研的银行，才能够在未来处于不败之地 。例如，有一些银行，深度涉足养老金融领域，同时也深度介入数字金融领域，还深度参与科技金融领域，在这些领域早早地进行布局，与客户进行深度的绑定，以此提升综合服务能力，并且降低服务成本，从而在这个蓝海区域抢占得先机，如此一来其服务能力便很强 。
哪类银行定价能力不强，那样的银行，有可能会面临客户跑到别的地方去的状况，与此同时，贷款还没办法发放出去，可谓白白忙碌一场，啥也没得到，如此这般，银行业的竞争才进入贴身肉搏的这种局面了。
