2025年中小银行理财业务转型关键年，跨行代销进入新阶段

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

1月9日，财联社记者王蔚报道，2025年是中小银行理财业务转型的关键年份，在逐步实现与主流大行销售渠道打通的情形下，跨行代销已然步入了新的阶段，到2025年9月时，全市场之中的583家机构进行了理财公司所发行理财产品的跨行代销操作，相较于去年同一时期，数量增加了35家 。

近期，多家理财公司，在密集发布新增代销合作机构公告，城商行、农商行等区域性中小银行，成为合作主力，国有大行理财公司，稳步推进县域布局。

代销渠道持续下沉，代销渠道进行扩容，站在理财公司角度，这本质上是为了把理财规模予以扩大，而银行呢，能够借助代销理财产品来增强客户黏性。

然而，对于银行理财来讲，“销售渠道诚然关乎紧要，不过更为关键的是客户的持续运营以及对其改善型需求的达成”。最近阶段，在网商银行相关负责人接受财联社专访之际，作出了这般表述。

这体现了一部分市场机构所秉持的看法，就该机构的认知而言，客户黏性乃是理财方面极关键的决定性标准，打造成为投资者的专属“投顾”，这件事占据着有着相当重要程度的影响力。

客户黏性是理财的关键指标

网商银行发布了2025年度普惠理财报告，这个报告，能够印证客户黏性的重要性 。

稳利宝，是该行的核心产品，在2025年的时候，其用户数出现了增长，增长幅度为84%，当下已达到495万人。在这些用户里头，每3个新用户之中就有2个会进行复购，而且，超过7成的用户，其复购金额相比于第一笔而言会更高。

这样的客户出现增速情形，以及具备粘性，是源于网商银行针对客户展开的持续经营行为，还来自于网商银行对客户需求进行的不断改善举措。

数据表明，中国存在着5200万数量的中小微企业，以及1.24亿个体工商户，超过了1.7亿户的小微经营者，其每年流动资金或许大约接近50万亿，他们迫切需要精准适配的理财产品，以此来帮助他们提升资金使用效率，并增强经营韧性。

财联社得到网商银行理财业务部副总经理洪弘的表示，网商银行将自己定位为面向小微企业客户，这类客户数目众多，然而其流动资金理财长期处于一种状态，即“没人管”，还处于另一种状态，即“很难管”，它属于金融服务的“空白地带” 。

对于小微流动资金管理而言，需满足三个要求，其一为资金的安全性，即不能出现大幅亏损，其二是贴合经营周期的流动性，也就是用钱的时候能够取出来，其三是收益的稳定性。在洪弘的观点里，银行理财期限丰富、波动小且收益稳定，是最适合小微的投资品类。

所以，针对这类客群所具有的理财需求，网商银行与理财子展开联合行动，定制出各式各样的产品，这些产品有着不同的期限，有着不同的风险等级，有着不同的收益目标，其中涵盖了余利宝，涵盖了稳利宝，涵盖了增利宝，涵盖了周利宝，涵盖了月利宝。

当与公募基金相比较时，理财自身的披露相对而言没那么具备透明度，举例来说，不清楚理财产品的投资经理是怎样的情况，并且也无法瞧出底层所持有债券的相关状况，这对于老百姓来讲是一个相当大的痛点。而对于代销机构来讲，需要去发挥“投顾”所具有的作用，以此来协助投资者挑选到优质的产品。

资管规模破万亿，“活钱”理财成为争夺焦点

网商银行的代销状况究竟怎样呢，网商银行当下已渐渐和23家银行理财子公司达成合作关系，这里面涵盖了所有的国有大行以及股份制商业银行的理财子公司，当前网商银行的代销他行理财规模已然处在行业第二的位置，客户资产管理规模也就是AUM突破了1万亿 。

那么，作为民营银行领域同样占据重要地位的微众银行，它的代销状况究竟是怎样的呢？依据其官方网站所公布的信息来看，当下，微众银行乃是已经同27家理财公司达成了合作协议，在这个范围之中，除去合资理财公司之外，对于其余的27家理财公司实现了全面的覆盖。

以产品供给而言，网商银行以及微众银行，皆是以具备中低风险特征的中短期持有期理财产品当作主要内容。洪弘针对财联社陈述表明，自从上线代销理财这个行为之后，网商银行把余利宝里的一部分货币基金产品替换成了银行现金管理类理财，这是顺应了那个阶段现金管理类理财所拥有的收益优势这一情况。

近些年来，于存款利率持续下降、净值化监管愈发严格这样的背景状况之下，各家银行针对“活钱”管理，加快推进搭建全新产品体系，“活钱赛道”正演变成银行理财业务调整进程里的全新焦点。

摒弃“打榜”思维，展示客户持仓收益率

对投资者而言极其重要的是，身为投资者“投顾”的代销银行，在理财产品自身以及收益率的呈现方面 。

近期，打榜理财流行起来，产品刚开始成立的时候规模不大，只向一小部分投资者透露消息在其中投入少量高息资产或者放出浮盈，以此提高产品收益率，靠着这样的方式来吸引投资者，等规模变大之后，产品收益率慢慢变回正常水平。

最大程度去避免“打榜理财”致使投资者实际到手收益率产品偏离心理预期，网商银行推出“大单品”策略，一方面杜绝过高展示收益率，强调投资者所见便是所得，另一方面通过强化对产品品质的管理来提升产品的业绩持续性，藉此保障投资者的用户体验。洪弘向财联社表明，该策略成效明显，今年这类产品销售额正迅速增长。

此前，在收益展示方面，部分银行，为使投资者能够购买，会于首页，展示颇为“亮眼”的数据，像是自成立以后的收益率，截止近1个月的收益率，以及过去近三个月的收益率 。

洪弘说，我们内部形成了一个标准，要是理财最短持有期在三个月以内，那就统一展示近1个月的年化收益率，要是产品最短持有期超过3个月，那就统一展示成立以来年化收益率。另外，在已购买产品的基础上，除了展示监管规定的历史收益率之外，网商银行选择站在客户视角，展示客户实际持仓收益率。

洪弘表示，我们有着这样的目标，那便是借助严格的选品的方式，从而让普通的投资者能够拥有获取高于市场平均水平收益的机会。

去预估小型微利企业的申请赎回金额，以此辅助理财公司把资金利用效率提高百分之十 。

大行下沉致使小微企业融资难问题已基本得以解决，量化风控技术实现了普及，疫情过后中小企业经营压力突显，处于这样的一种环境当中，除了融资之外，我们还能够做些什么呢？网商银行针对此给出的答案是：从信贷服务转变为生意参谋 。

2024年9月，网商银行于外滩大会发布了业内首个面向小微的智能普惠理财系统，名为“布谷鸟”。该系统借助AI大模型对不同行业小微企业的资金流进行预测，其准确率超过95%，并且基于小微资金流预测构建产品量价模型，能够精准预判理财产品未来的申购以及赎回金额。依靠这一预测结果，银行理财子公司可将资金利用效率提升10%，进而优化产品收益体验。

需要特别指出的是，网商银行构建了专门的技术平台，理财公司的投资经理能够直接登录进去，查看其管理产品的运行状况，便于实时地进行优化管理，这样的举措在代销机构当中是不多见的（少见嘛，就是不多见）。

除了针对小微的智能普惠理财系统，网商银行运用AI大模型能力，打造了数字化产业链金融解决方案“大雁系统”，切实改变了以往金融机构评估企业时有的那种“只见树木、不见森林”的局限。

在媒体发文时，网商银行董事长金晓龙近期表示，大雁系统清晰描绘了核心企业与上下游小微企业间的合作关系，把企业的技术专利、在供应链里的稳固地位、所处行业的发展趋势等要素整合起来，构成企业真实的信用画像。凭借这种深度的产业洞察，网商银行能够给企业提供纯信用贷款，助力解决燃眉之急。

依托上述系统致使的服务升级，网商银行的AI银行战略愈发明晰，先是从解决便捷性的“数字银行”，演变为瞄准做小微企业CFO的“AI银行”，借由数据赋予企业经营决策能力，网商银行宣称，展望新的一年，会聚焦特色解决方案范畴内的客群经营，着重深耕电商、线下连锁、跨境等活跃群体。

（财联社 王蔚）