深圳精锋医疗凭超600项专利重塑全球手术机器人竞争格局，1月8日港股上市

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重塑全球外科手术机器人的竞争格局。

于外科手术里，就微创而言，因其具备侵入性低的特性，创口微小这一点，康复周期短，术后并发症少等诸多临床优势，从而成为当下越发常见的首选手术方案。并且，机器人辅助微创手术又快速地成为了行业主流趋势。然而，此一高端赛道曾长时间被海外品牌所垄断，国产力量于市场之中话语权微弱 。

来自深圳的精锋医疗，凭借构建起的技术壁垒，这技术壁垒是由超600项专利构成的，并且获得了市场的认可，正渐渐地 全球外科手术机器人的竞争格局。在1月8日，精锋医疗正式在港股上市，其开盘价是59港元每股，其开盘时的市值达到了230亿港元。

拥有超600项专利

2017年成立的精锋医疗，在医疗器械领域属于是那种处于领先位置的手术机器人企业，它专门致力于手术机器人的设计工作，还有研发工作以及制造工作。这家公司已经构建起来了那种覆盖不一样治疗场景的，处于多个研发阶段的产品矩阵，其核心涵盖有三类产品，还有在研项目：有适用于微创手术的多孔腔镜手术机器人，单孔腔镜手术机器人，另外还有面向无创手术的自然腔道手术机器人。

为此，精锋®多孔腔镜手术机器人属于公司核心产品，精锋®单孔腔镜手术机器人亦是公司核心产品。前者作为微创辅助设备，集成了机器人技术、成像技术以及数字技术，其应用范围涵盖了泌尿科、妇科、普外科以及胸外科；而后一种产品，是借助单个小切口或者自然腔道来施行微创手术的，适配于泌尿科、妇科、普外科等临床场景。

依据弗若斯特沙利文给出的数据，精锋医疗身为中国首家、全球第二家同时获取上述三类手术机器人注册审批的企业，其技术实力进入全球第一梯队。在专利布局这块，公司在中国拥有453项已获授权的专利，还有213项专利申请，按照国家知识产权局披露的信息以及弗若斯特沙利文的统计，截至同一时期，它的专利授权量跟申请量在国内手术机器人企业里都排在首位。

当下，机器人辅助的微创手术，因有着治疗效果方面的优势，从而成为了行业的一种趋势，然而国内市场的渗透率，却依旧处在较低的位置。有数据表明，在2024年的时候，中国机器人辅助腔镜手术的渗透率仅仅是0.7%，估计在2033年的时候会提升到3.0%；可是美国在2024年渗透率就已经达到了21.9%，到2033年有希望上升到34.0%。如此巨大的渗透率提升空间，给精锋医疗这样的国产企业，提供了广阔的发展舞台。

商业化提速 亏损幅度持续收窄

技术的价值最终是要在临床落地当中去体现出来。在2022年12月的时候，精锋医疗多孔腔镜手术机器人率先开启了商业化进程，凭借着精准的临床适配性迅速地打开了市场范围。在2024年，该产品以20台的年销量位居国内手术机器人制造商的榜首位置；在2024年12月，单孔腔镜手术机器人跟进实现商业化。截止到2025年6月30日，公司的核心产品（多孔加上单孔）已经签订了全球销售协议61台，累计完成临床手术超过1.4万例，其中多孔腔镜手术机器人的手术量突破了1.2万例。2025年9月期间，处于正式进入市场状态的支气管镜机器人，其产品落地的节奏呈现出持续加快的态势。

在此同一时间，精锋医疗的全球化进程同步向前推进，在2025年10月的时候，单孔腔镜手术机器人成功获取欧盟CE认证，取得进入欧洲市场的“通行证”，首次出战便收获30台订单，覆盖欧洲多个国家的医疗机构 。

公司营收呈增长态势，这经营数据印证了市场认可度，2023年营收为4804.2万元，到2024年跃升至1.60亿元，而2025年上半年营收已达1.49亿元，相较于2024年同期暴涨400% 。

于收入结构以及区域分布这两方面而言，在二零二五年上半年的时候，该公司的收入主要是依靠手术机器人的销售，其金额为一点三九亿元，所占的比例是百分之九十二点九，器械以及配件的销售作为辅助，金额是一千零三十四万元，所占比例为百分之六点九；从区域来看，中国市场的收入是八千八百六十九万元，所占比例为百分之五十九点四，欧盟市场的收入是两千四百三十二万元，所占比例为百分之十六点三，其他国家或地区的收入是三千六百三十八万元，所占比例为百分之二十四点三，海外市场贡献了将近四成的收入，全球化布局的成效初步显现出来。

需要予以关注的是，公司尽管还没有实现扭亏，然而亏损的幅度却是持续在收窄，先来看2023年期间亏损了2.13亿元，再看2024年亏损了2.19亿元，到了2025年上半年亏损下降到了8908.7万元；与此同时毛利提升得非常显著，2025年上半年毛利为9385万元，而2024年同期是1916万元，其盈利能力正逐步在增强。

数十家海内外知名机构入局

手术机器人的研发周期漫长，资金投入巨大，精锋医疗能够实现快速发展，这离不开资本的持续不断地加持，自公司成立以来，已经累计完成了6轮融资，募集资金的总额超过了20亿元，红杉中国、淡马锡、博裕资本、社保基金、祥峰投资等数十家在海内外都颇具知名度的机构纷纷进入其中。

这次IPO，吸引了阵容豪华的基石投资者，有中东资本ADIA，有UBS AM，还有腾讯旗下Huang River，以及华夏基金（香港）等13家机构，它们共同认购7500万美元，这彰显了资本市场对公司技术实力与成长潜力的高度认可。

值得一提的是，医疗圈里夫妻合伙创业的情况有不少，精锋医疗背后是典型的一对夫妻搭档，王建辰和高元倩是两位创始人，他们都有近10年手术机器人研究经验。这对“85后”博士夫妇都毕业于天津大学机械学院，他们师从中国著名的机器人专家，也就是天津大学的王树新教授。2016年，二人分别被公派到麻省理工和哈佛大学继续博士深造，去开展手术机器人技术的前沿研究。

2017年，王建辰回到国内，他曾向媒体讲，自己深受麻省理工创业氛围以及导师熏陶，崇尚技术改变世界，技术理应借由产品去影响社会。那时手术机器人未受资本重视，就在这一年微创机器人的鸿鹄手术机械人才刚立项，达芬奇手术机器人于国内的装机数量还不到80台。到了2018年，郑州大学附属第一医院借助达芬奇机器人做完手术1198例，创造年度达芬奇单机年手术量的世界最高纪录。恰恰是这个尚未被满足的，占比极大超出寻常的需求，促使王建辰去创办精锋医疗。并且在仅仅成立了仅仅四年的时间当中，就把公司的估值从四千三百万元，推高到了十五亿美元 。

手术机器人被称作“机器人皇冠上的明珠”，和生命健康直接关联，行业壁垒非常高。祥峰投资合伙人刘天然，在接受记者采访的时候，详细剖析了投资精锋医疗的核心逻辑。她讲，精锋医疗是很难得的平台级标的，其产品不局限于单个临床场景，而是适应多术式、多科室需求，在医疗器械领域，这种能支撑千亿美元市值的产品极其稀少，价值远远超过创新药以及其他机器人赛道。

另外，精锋医疗将自身目标瞄准了聚焦于“机器人赛道”这一方向，并非仅仅局限在“医疗器械细分领域”这个范围之内。这种定位成功突破了传统医疗器械行业所存在的增长天花板，与市场价值高达2000亿美元的行业龙头直觉外科相对比，它的成长空间远远不是传统器械公司能够相提并论的。

就行业竞争格局而言，精锋医疗依靠“多孔 + 单孔 + 经自然腔道”这般完整的产品矩阵，以及硬核的技术实力，构筑起了难以攻克的绝对竞争壁垒。精锋医疗作为中国唯一、世界唯二的，其多孔和单孔手术机器人产品都已获批上市的公司，还因开展了跨越 12035 公里，纵贯半个地球的远程手术，创下了吉尼斯世界纪录。

关于投资回报，刘天然持有这样的看法，在将来，伴随机器人辅助手术渗透率的提高，以及海外市场不断地扩张，还有临床科室应用场景的延伸，公司的回报空间会持续增大，再加上医疗赛道拥有很强的抗周期属性，就算市场环境处于低迷状态，依然能够维持稳定的成长态势，投资价值显著体现。