开年国有大行搅动贵金属市场，积存金业务风控升级，‘平衡型’成门槛

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刚进入新的一年之时，有着那么一则国有大型银行发出的业务调整公告，其对贵金属投资市场产生了搅动，中国工商银行宣称从1月12日开始，会把个人积存金业务的风险准入等级提升到C3（也就是平衡型）以及更高的级别。在过去近两年的时间里，跟随着黄金价格出现迅速大幅上涨，市场波动所带来的风险一下子增大了许多，那种快速上涨又快速下跌的类似“过山车”一样的行情多次出现，正因如此，各个商业银行都纷纷采取了诸如提高积存金金额、收紧风险准入门槛等这样的措施，以此来强化风险管控。在1月7日，北京商报的记者展开调查，发现当前时期，多家国有大行之中，股份制银行那里，以及城商行之内，已普遍把平衡型风险承受能力设定成积存金投资的入门底线，部分银行还进一步将准入标准提升到进取型等级，一场覆盖全行业的积存金业务风控升级此时正在开展运行当中。

“平衡型”成投资者入场券

作为一种有着“小额定投、聚沙成塔”特性的黄金投资工具，积存金曾因金额门槛较为低，具备灵活可存取的特点，从而成为保守型投资者进行资产配置时的热门选择。然而在金价呈现震荡上行的背景之下，市场风险特性已然发生了根本性质的转变。为了保障投资者的权益，在1月7日的时候，北京商报记者经过调查发现，多家主流银行已经把平衡型（也就是“C3或R3”）列为投资积存金的入门底线。

一般状况下，银行会将投资者风险承受能力划分成五个等级，从低到高依次是：保守型/谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型 。当中，C3或者R3所对应的投资者，意思是能够接纳投资出现一定程度波动，忍受短期小幅亏损，核心需求乃是追求稳健与收益的平衡 。

在国有大行里头，工商银行表明，从1月12日开始，对于个人客户而言，要是办理积存金业务的开户，或者进行主动积存，又或者新增定投计划，那就需要获取C3 - 平衡型及以上的评估结果，而且要签订积存金风险揭示书。然而在这之前，这家银行对个人客户的要求是，通过风险测评，并且取得C1 - 保守型及以上结果，同时签订风险揭示书，这样就能办理。

邮储银行还有规定，黄金积存产品的风险评级是中风险，办理业务的那些个人客户，其风险承受能力得是稳健型、进取型、激进型才行，保守型、谨慎型的个人客户是不可以去购买的。

积存金产品风险等级为R3 中等风险，适合风险承受能力为平衡型及以上的个人投资者，不支持超风险签约和后续交易，这是浦发银行所规定的，北京商报记者了解到股份制银行与城商行都有同样严格的要求；兴业银行要求办理积存金业务须满足风险等级C3级及以上；民生银行客服人员称，该行积存金存量客户在该行理财风险评测等级须达到3级及以上，且通过积存金产品“投资者适合度问卷”才可正常开展交易，3级属于中风险。宁波银行提出要求，个人客户中，风险评级要是平稳型C3及以上，才能够去进行积存金业务交易。

北京商报记者从建设银行客服人员处得知，该行把积存金产品风险等级划定成较高风险，客户风险承受能力评估结果得是进取型、激进型，部分银行甚至还提出了“进取型”的更高要求；华夏银行指明，于个人客户开启黄金积存账户前务必要进行投资者风险承受能力评估，运用理财业务投资者风险承受能力评估问卷和评估标准，要满足在该行风险评估等级处于CR4及以上，同时要满足黄金积存产品适合度评估80分以上，CR4对应的投资者类型是进取型。

积存金投资的风险“重估”

积存金业务门槛上调，已形成行业趋势，这是银行响应监管要求，强化投资者适当性管理的体现，也是对当前贵金属市场高波动风险的主动应对，过去一年金价屡创历史新高，当前国际金价已经突破4400美元/盎司，银行通过上调门槛，过滤风险承受力较弱的投资者，避免投资者盲目追涨后，因波动大遭受难以接受的损失 。

除工商银行外，此前多家银行已宣布上调积存金业务风险测评等级。中信银行明确，自2025年6月28日起始，客户于积存金业务开展新签约、主动积存（购买）、新制定/修改定投计划交易时，须满足风险测评结果为C3（平衡型）及以上条件 ，若未满足风险测评最低要求 ，则无法进行交易 。

宁波银行作出决定，其决定内容为自我行自2025年6月13日起，要对积存金、定存金产品客户风险评估等级准入要求予以调整，若风险评估结果呈现为平稳型、增长型、进取型 的情况，那么就能够去办理积存金、定存金的签约、购买操作；要是客户风险评估结果属于保守型、稳健型，所以就不可以办理。

再往前更早的时候，上海农商行还把积存金产品的风险等级，从原来的“中低风险”，提升到了“中风险” ，而客户于积存金买入方向去开展交易，这里面涵盖活期买入、活期定投以及定期买入等情况时，是需要满足风险测评结果为平衡型及以上条件的。

苏商银行特约研究员武泽伟觉得，当下主流银行一般都把积存金业务准入标准提高到平衡型及以上，这可不是单纯的风控加强，而是行业在金价走势有了根本性变化后，对产品风险属性做的一次集体重新评估以及正式认定。以往金价波动比较平稳，积存金更倾向于“储蓄替代品”。然而近一年以来金价在历史高位大幅震荡，致使其波动性和潜在亏损风险明显增大，实际上已经转变成一种中等风险的权益类投资品。银行这么做的核心原因，是得去履行投资者适当性管理的法定责任，要保证只有风险认知跟承受能力相适配的客户，才能够参与进去，进而从源头那儿防范因风险错配可能引发的纷争。这可是保护金融消费者权益的必要行动，还体现了行业监管越来越严格的态势。

别让风险测评“掺水”

银行将产品购买门槛进行上调，其最初的想法是，借助精准地把投资者风险承受能力与产品风险等级相匹配，从而构建起牢固的金融消费安全屏障，进而已引导市场塑造出理性投资的良好生态。可是，这样一项强化风控的举动，在实际落实的环节当中，却碰到了部分投资者的故意躲避。北京商报记者察觉到，社交平台之上曾经出现极为众多的求助帖子，这些帖子的内容大多是围绕着“风险测评没有通过的情况之下，怎样去购买积存金 ”来展开的。帖子下方获得高点赞数的回复内容，基本上 是教导投资者在填写风险测评问卷的时候，刻意朝着激进的方向去靠近 。

带有故意性质地去隐瞒自身实际具备的风险承受能力这种违规的操作行为，不但使得银行所构建的投资者适当性管理体系变成了毫无实际作用的“一纸空文”，而且还会把投资者自身给推到风险里面去。

依据在中国（香港）金融衍生品投资研究院担任院长一职的王红英的观点来看，在过去的一年当中，黄金价格屡次创造出新的高度，进而吸引了数量众多的投资者进入市场。处于这样的一种背景状况之下，有一部分自身的投资能力还没有达到相应标准的投资者，意图借助于把风险等级申报为进取型、激进型这样的方式，来获取有关产品的交易资格。在当下，黄金市场波动越发剧烈，收益跟风险展现高溢价特性，潜在风险迅速放大的状况中，银行要借助诸如线上风险提示，投资者教育沙龙等多样形式，去引导客户理性认识黄金投资的潜在风险，从而推动黄金理财业务达成健康、稳健的发展 。

武泽伟指出，对于投资者试图通过虚假测评获取资格的行为，银行必须予以警示。高风险产品不一定对应高收益，风险测评的目的在于识别真实的风险偏好和承受能力。倘若投资者刻意伪装成激进型，一旦市场出现远超预期的剧烈波动，便可能致使无法承受的实际亏损。并且，鉴于风险偏好的不匹配，投资者更易于作出“追涨杀跌”的错误决策。