2026年中国股市啥主线值得期待？华西证券这样说

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记者 严晓菲

回顾2025年，那以人工智能、机器人、商业航天这类为代表的科技股，引领了中国股市，从而开启了新的篇章。步入2026年，中国股市又会有哪些主要的线路值得去期待呢？最近，华西证券研究所副所长王方群，在接受上海证券报的记者做专访时，给出了他的答案。

王方群觉得，首先要留意的是近期热度显著的商业航天领域，商业航天正历经成本重构，由一次性制造朝着复用成本的模式转变，与此同时，中国商业航天企业正加快促成技术突破及成本收敛，于自主型号研发以及规模化应用那儿取得积极进展，展现出系统化追赶的态势，而全球发射放量直接落实到发射服务商以及整箭制造商，核心可复用部件与高频更换部件将间接获得益处。

在王方群眼中，人工智能是2026年科技领域需关注的第二个重点，他回溯2025年，称其为AI agent元年，一方面，海外微软、谷歌、Meta、亚马逊等成了AI agent领军企业，另一方面，国内豆包、Qwen等应用场景持续丰富，尤其在2025年初大模型推出后，直接推动了国内人工智能产业的大发展 。就在这个时候，摩尔线程、沐曦股份等一批具备优质特性的芯片企业实现上市，人工智能在从模型朝着应用发展，从芯片向着场景落地的进程当中，都处于加速推进的状态。王方群表示：“人工智能不仅为2026年的重要主线，更是未来许多年的重要主线。”。

王方群把具身智能看成是2026年科技领域值得予以关注的第三大重点，他觉得具身智能属于人工智能的一个重要分支，尤其是人形机器人。他还表示，如果十年后，人形机器人进入到千家万户之中，那么这个市场将会是十分惊人的。另外，他提到中国具备完整的制造业体系，在人形机器人制造方面有着独特的优势 。

换个人说，除了科技这条主要线索之外，王方群这个人，还特别高度地非常关注创新类型的药物品种、新的消费领域、有色金属这一类别的投资机会。他着重重点全力探讨了有色金属，他觉得呢对于短期而言，因为美联储宽松预期被强化了，再加上世界地缘政治风险升高了等一系列不确定的因素，黄金、白银这类贵金属的吸引力得到了提升，而像铜这类对宏观流动性敏感的工业金属，也获得了情绪方面的支撑；就长期来讲，市场对于全球货币以及债务的担忧，让黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，仍然具备一定的上涨空间 。

王方群有着超过十五年的行业沉淀，在进入华西证券研究所之前，他曾先后于易方达基金、中信建投证券、中银国际证券任职，积攒了涵盖买方及卖方视角的完整资历，于研究领域，其擅长使宏观经济理论与前沿科技趋势（像人工智能、数字经济）深度交融，搭建独具前瞻性的分析架构，著有畅销书《AIGC+机器人》《翻盘：跨越周期的财富保卫战》《投资的宏观逻辑》等，在市场中颇为受青睐。

王方群自2019年开始担任华西证券研究所副所长，于此期间，他参与了研究所从无到有的整个全面卖方转型以及体系重建进程。当下，华西证券研究所涵盖机构销售、宏观、策略、固收、金融工程以及多个细分行业，其不但达成了研究收入的大幅跨越增长，还和超过一百家公募、保险以及国际顶级资管机构构建了深度合作关系。