2026年市场嘈杂，法国兴业银行策略师看好美股

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财联社1月4日讯（编辑 黄君芝），2026年将会是“嘈杂”的一年，就如同刚刚过去的2025年那般，围绕特朗普关税、美联储降息、不稳定的就业市场、人工智能（AI）泡沫、GPU折旧时间表等方面的争论声，会持续不断地响起的。

从2025年市场呈现出的“三大特征”来看，其一，标普500指数出现了上涨17%的情况；其二，在“解放日”关税致使股市坠入螺旋式下跌后，市场实现了触底反弹；其三，黄金价格上涨幅度超过了60%，基于这样的情况，媒体评选出了几位“最准预言家”。实际上，多数华尔街策略师对于2025年整体而言都是相对保持乐观态度的，然而，仅仅只有少数几位策略师给出的目标价格是最为贴近实际情况（6845.5点）的。

优先买美股

提出对标普500指数给出2025年年终目标价为6750点的法国兴业银行策略师Kabra是其中之一，因为他觉得特朗普的放松管制和低税收政策，对美国经济增长会有益处 。

在展望2026年时，Kabra进行了预计，标普500指数会在这一年的年底上涨到7300点。Kabra看好消费周期性股票，同时也看好金融股，并且还看好工业股。Kabra认为，这些股票将会从“大而美”税改法案中受益。

他表示，他最大的呼吁，和他在2025年所持的观点相同，那便是要优先去购买美国股票，而这相关乎美国的再工业化以及与之有所关联的全部事宜 。

其联合创始人Colas给出的2025年目标价更接近，是6,840点，他押注美国经济会保持韧性，他尚未给出2026年的目标股价，不过Colas表示，材料、房地产以及公用事业板块在新的一年有可能表现优异。

晨星的首席市场策略师David，以及另一位首席市场策略师Ryan，他们准确地压住了“解放日关税”之后股市反弹的那个时机 。

关注AI应用端

2026年被展望，有人表示，应当关注那些“受益于人工智能”的公司，而非“人工智能建设者”们呢，并指出，2026年有可能是市场开启更多关注点从人工智能硬件公司转向那些可以推动营收增长、可在自身产品以及服务里利用人工智能提升效率的公司的年份，他这么说。

显然，今年他对AI应用端秉持着更为关注的态度。他所列举出来的众多公司之中，有高乐氏，有亿滋国际，还有卡夫亨氏。

预计，劳动力市场存在一定疲软现象，不过，在2026年，经济状况将会超出原本预期，并且，他表达了自己的看法，觉得大宗商品繁荣态势有希望持续下去。

他补充道，总的来说，没错，我们喜欢股票。但我们认为，相对于债券投资而言，增加一些大宗商品投资，这种做法在2025年效果非常好，我们认为这在2026年可以继续下去。

重视黄金配置

最后一位“预言家”是双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克，他看准了黄金的“飙升”，在2024年金价上涨27%后，再上涨超60%似不太可能，可事实就如他所预测的那般 。

众多华尔街策略师，对2025年黄金价格的预期上限，大概是每盎司3000美元，且在这一年之内，逐步上调了目标价。然而，冈拉克却从最开始，就超越了同行。早在3月份时，他就预测了黄金价格，将会超过每盎司4000美元，并且，伴随投资者，对政府债务持续增长致使法定货币贬值，愈发感到恐慌，在这一整年里，他不断加倍着重强调自己的预测。

去年5月份他接受采访时表示，他认为包括因关税及其他各种因素、庞大债务规模等引发的当前地缘政治动荡使人们担忧，人们思考如何应对这些问题，进而将黄金视为一种资产类别，因此，黄金某种程度上是真正的货币资产。

朝向未来进行展望，之前冈拉克所建议的投资组合涵盖，百分之二十占比的现金，百分之二十五占比的债券，百分之十到百分之十五占比的“实物资产”（像黄金这类的），以及百分之四十占比的国际股票 。

（财联社 黄君芝）