美股最强50定期披露股票，追踪信也科技等，附获取报告方式

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美股最强50是由财联社以及中文投资网共同打造而成的 ，我们在未来将会定期去披露一支股票 ，并且实时进行追踪 。其目的在于为投资人从中筛选出美股里同时具备稳定以及成长特性的强基本面股票 ，通过结合技术图形还有AI算法 ，以此来把握上涨趋势 。每期内容涵盖三部分 ，分别是上周回顾与下周展望 ，最强50股研究报告 ，实盘交易汇总 。要是想要获取更多美股的及时分析报告以及美股讨论交流 ，请添加微信进行咨询 。

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今年，“圣诞老人行情”总体而言是合格的，虽仅有标普500指数创下历史新高，然而在感恩节至圣诞节期间，美股维持着上涨态势，给投资者带来的投资体验还算不错。就板块与个股来讲，过去几年对市场贡献极大的AI巨头虽出现反弹，不过距历史高点仍存在一定距离，市场的上涨更多是由AI以外的板块推动的，这也表明，后市美股的上涨可能展现出和之前不同的风格与结构，这是在新的一年来临之际我们值得留意的。

这期，我们会给大伙带来美股最强的五十只股票。其中有全球化的金融科技股，叫信也科技Group。它的股票代码是FINV 。

2025年，信也科技，正在上演一场“大戏”，这场“大戏”是基本面持续扩张与市场情绪剧烈错配的。尽管公司在11月交出了一份稳健的Q3财报，这份财报显示净营收达34.87亿元，同比增长6.4%，净利润达6.407亿元，并且国际业务增速惊人，然而其股价表现却不尽如人意。

从2025年7月中旬时出现的10.9美元的那个高点，到近期下降到5.40美元附近，FINV的股价在半年之内遭遇了50%的回撤。然而，正是这样一种断崖式的下跌，把FINV打入了一个在美股市场极为稀缺的估值黄金坑，：

动态市盈率仅约3.4倍，远低于行业平均水平；

市净率差不多仅仅约为0.56倍哟，这实际上代表的是投资者能够以这家盈利公司净资产的近乎四五折价的价格对其进行买入呢，。

过去五年，股息率有着复合年均增长率，此增长率是18%，并且配合着持续进行的股票回购，如此展现出来的是极具丰厚程度的股东回报诚意，存在于此。

此刻的 FINV，绝不是那只已然步入黄昏阶段的中概股，而是一座被严重错估价值的现金流制造工厂，当市场由于短时期宏观情绪因素而进行抛售操作的时候，FINV 正凭借其深耕长达 18 年之久的风控底层技术，悄然无声地达成从“中国信贷平台”朝着“全球风控技术服务商”的华丽转身。

【公司介绍】

信也科技在2007年已存在，其总部处于中国上海，这家身为中国在线消费金融行业开创之者的公司，进行了从起初P2P模式到现今技术驱动型助贷平台的完全变身，当下，信也科技已然成长为业务分布于中国、印度尼西亚、菲律宾等市场的领先金融科技集团，专心于连接年轻一代借款人与持牌金融机构。

业务板块

信也科技目前的业务由中国本土市场和国际化市场双轮驱动：

1. 中国市场（稳健底盘）：

旗下拥有拍拍贷平台，借助该平台，为个人借款人作出信贷撮合服务，且此服务是全线上的，同时也会为小微企业主提供该全线上服务 。

截至二零二五年第三季度，中国市场累计注册用户数量达到了一亿八千四百三十万，在贷余额稳健地增长到了七百四十八亿元 。

它有着数量超过100家的持有牌照的金融机构作为合作伙伴，这些合作伙伴涵盖了商业银行、消费金融公司等各类，而其资金来源是100%完全来自于机构的。

2. 国际市场（增长引擎）：

印度尼西亚，有这样一个主体，它所营务是在线贷款平台以及线下先享后付即BNPL业务，并且在印尼的市场当中，其规模一直稳定处于排前三位的水平 。

菲律宾之地，有运营平台起，于今时已然成为当地在线消费金融产品里，排名位于首位者 。

直至2025年三季度时，FINV国际业务营收所占比例已然提升到了25%，并且连续多个季度维持30%以上的同比增长幅度，一步步成长为公司的第二条增长曲线。

【财务表现】

信也科技在2025年第三季度时的财务数据，不但展现出了它身为现金流奶牛的那种稳定性，而且还揭示了一个关键趋向，那就是国际业务已然从“点缀”变换成了驱动增长的超级绝对引擎。

1. 核心营收：稳中求进，结构持续优化

在二零二五年第三季度时，信也科技，达成了净营收为三十四亿八千七百万元人民币的情况，并且，是同比增长为百分之六 。

国际业务呈现出大规模、急剧猛烈的爆发态势，国际市场所获取的营收达到了8.73亿元，相较于上一年同一时期，增长幅度为37.4%，其在总营收里所占的比重已经攀升至25%，而在去年的相同时间段，该比重仅仅只有19.4%。

中国市场呈现稳健态势，处于宏观环境复杂的状况之下，中国市场仍旧贡献出了26.14亿元的营收基础，。

国际市场，累计注册用户数急剧飚升，达到了4700万，与同比相比，大幅增长了45.1%；单季新借款人数，和同比相较，猛然激增了88.2%，呈现出这般的用户增长强势态势 。

2. 盈利能力：利润修复与高质量增长

于二零二五年的第三季度期间，FINV达成了净利润为六点四零七亿元人民币的成果，该数值相较于去年同期增长了百分之三。当行业依旧面临着宏观方面的压力之际，这样的一个水平将公司盈利模型所具备的那种韧性体现了出来。

非公认会计准则净利润，在把股权激励等方面的影响给剔除掉之后，其非公认会计准则净利润是6.79亿元。

净利率水平方面，非公认会计原则净利率维持在百分之十九点五这样一个较高的位置，鲜明地显露出极具强大的运营效率以及成本管控能力 。

3. 运营指标：在贷余额与交易额的背离与协同

在贷余额总额：达到771亿元，同比增长13%。

国际在贷余额：同比飙升44%至23亿元 。

中国在贷余额：同比增长12.5%至748亿元 。

交易规模方面，总交易额是512亿元，尽管因为中国区风险策略收紧，出现了微微下跌2%的情况，然而国际交易额在同比上增长了33%，有效地对本土市场的波动起到了对冲作用 。

4. 资产负债：极高的安全边际

信也科技拥有令同行艳羡的“极其干净”的资产负债表：

具备充足的现金流，截止到2025年第三季度，公司所持有现金以及短期投资，也就是短期流动性，达到了70亿元人民币 。

具有这样一种状况，即处于低杠杆运行状态，其中有着考量标准，也就是杠杆率，它是贷余额与净资产相较且体现风险承担的比值，这个比值仅仅只有2.4倍，它呈现出的水平远远低于监管红线以及行业平均水平，并且它展露出具有极为强大的抗风险韧性 。

【强势理由】

信也科技当今的强势缘由，并非仅仅在于它具备着极高的安全边际，而是更在于它的业务结构已然发生了质变，以下情况便是构成其未来股价反弹以及长期增长的核心逻辑：

1. 国际业务加速放量，第二增长曲线已成型

当前，FINV存在着一项最为关键、且具备确定性性质的变化，此变化具体体现为，涉及国际范畴的业务，已经由原先的“补充项”，转变成为当下“核心增长引擎”了 。

在2025年的第三个季度，国际业务的营收，同比增长幅度为37.4%，营收所占的比例，提升到了25%，而且新增借款人数量，以及独立借款人数量，都实现了翻倍式的增长。

有别于诸多目前尚处于实验摸索阶段刚涉足海外业务 的企业，FINV的全球拓展并非单纯原样照搬产品，而 倒是全然迁移了一整套于中国市场历经充分验证的风 险管控以及运营体系。在印尼以及菲律宾等市场范围 内，FINV所面对的是信贷普及程度较低、金融基础设 施依然处于持续完善进程中的消费群体，其具备的技 术能力以及风控经验构成呈现出鲜明显著的“代际优 势”。

这使得国际业务，不但能够拥有高的增长潜力，而且正处于利润率自然扩张的阶段，进而为公司整体的盈利能力给予持续性支持。

2. 中国市场稳住基本盘，为进攻提供“安全垫”

虽说中国市场交易规模跟同比相较之下是有所回落了，然而FINV并没有陷入那种被动去进行收缩的状况，反而是主动作出了选择，是以质量替换长期稳定的态势，。

关键反映于，在贷的余额呈现出持续不断增长的态势，平均下来毎一笔贷款的金额以及期限都得以提升，不良的比率始终维持在行业当中较低的水平里，90天以上的逾期率仅仅只有1.96% 。

这种策略让稳定现金流以及利润来源成为中国市场，而非高波动的那种风险敞口。于海外业务处于加速扩张期间，国内市场具备的“稳”之情状，自身实则是一项具有重要性质的竞争优势之物。

3. 商业模式成熟，盈利确定性显著高于同行

FINV当下的助贷跟技术服务模式，已完全脱离早期P2P高风险形态、高波动特性。它的收入主要源自服务费，并非利差或者自营放贷收益，致使公司对于宏观利率波动敏感度更低，不依靠高杠杆扩张，能够在规模放缓之际维持盈利。

行业整体面临压力，处于这种状况下，FINV却依旧能够做到维系保持稳定的利润，而且还持续不断地去释放自由现金流，这就是原因所在 。

4. 技术赋能：AI驱动的低成本扩张

FINV的核心竞争力在于其算法而非资金。

全自动化运作，依靠“魔镜”这类自行研发的系统，公司达成了高度自动化的贷款交易步骤，每一笔借款审核仅仅需要秒级的时间，这不但提高了用户感受，还把运营开支抑低到了行业前端水平。

风控稳健程度情形而言，哪怕是处于宏观环境出现波动的状况之下，90天以上逾期率依旧被维系在1.96%这个水平。这样一种精准无误的风控能力，是它得以出海至东南亚地域并且达成盈利目标的技术层面的底气所在，同时也是它与传统银行展开合作之时所具备的护城河。

5. 极致的股东回报：现金牛本色与管理层信心

FINV对股东的诚意在中概股中堪称标杆。

截止到2025年年底时期内，公司总计投入了4.37亿美元用于股票进行回购，此回购行为是在股价跌破净资产时开启，该操作不但使得每股收益得以增厚，而且还对外传递出了管理层觉得股价被严重低估的这样一种信号 。

连续派息，公司具备着极为强烈的分红意向，截至当下，已然累计派息3.95亿美元，这给长期投资者给予了安稳的现金回报以及底部的价格支撑 。

【估值分析】

即便信也科技的业务结构出现了实质性改变，盈利能力发生了实质性改变，增长质量也产生了实质性转变，然而资本市场对于其估值体系的认知，依旧显著落后于基本面自有的状况。这样的“认知差”，恰恰就是当下FINV投资价值的核心源头所在 。

1. 绝对估值：低于净资产的“打折”生意

当前，FINV所呈现的交易价格大概是5.40美元，实际上，其核心财务估值指标处于一种极度扭曲的状况：

市净率即P/B Ratio，其数值为0.56x ，这暗示出市场针对这家始终保持盈利状态、现金流极为充足的公司所给出的定价，仅仅是该公司账面净资产的十分之五点六，就算是对公司进行清算操作，从理论层面来讲，股东能够收回的资金也远远超过当下的股价 。

动态市盈率，也就是P／E，大约是3.1x至3.4x 。将其与美股金融科技行业中位数进行比较，可知该中位数约为12x到15x，在这种对比之下，FINV的估值折让超过了70%。

2. 现金流与股东回报：隐形的高收益债

FINV的估值逻辑中，最被忽略的是其强大的资本回报率：

股息率，保存在约5%的高位之处。于美股市场内，这属于一个能够与优质蓝筹股相媲美的现金回报水准。

股票回购，公司于2025年累计投入4.37亿美元以施行此项举措。当股价处于低于净资产的状况时，每进行一次回购一股的操作，都在明显地对剩余股东的权益起到增厚作用。这般呈现的“分红+回购”的双重组合形式，为股价构建起了坚固的底部 。

3. 相对估值与目标价：翻倍空间

依据Alpha以及主流投研机构所做的分析，FINV的价值回归逻辑极为清晰，：

分析师达成的共识目标价，保守的估计是处在9美元上下，部分激进的目标价则是看向了11.40美元，。

估值修复的逻辑是，当下3倍的P/E是因“中国监管风险”而出现的过度计价情况。其国际业务占比达到了25%，并且在未来朝着50%的方向迈进，在这种情况下，市场理应把它从“风险较高的单一市场贷款股”重新归类为“全球化高增长金融科技平台”。一旦市盈率修复到合理的6x - 8x，股价就会直接翻倍。

中文投资网首席分析师Brant观点

2025年时，美股迎来了一回还算可以的收官，三大指数都有希望收到历史最高点所在位置附近，然而呢，美股自身存在的高估值这一问题表明后面依旧很难走得长远。在“圣诞老人行情”所产生的影响消退以后，我们能够见到市场真正的方向抉择。近期市场呈现出了一个显著特点，这就是AI基础设施类的个股已然不是促使市场上涨的主要力量，我们觉得，AI叙事并未完结，可是应用等方面还未出现新的热点，仍然得密切留意 。中国金融科技行业里颇为重要的参与者FINV，在助贷新规实施落地过后，有希望迎来“利空全部出完”这种关键的转折点。当下该公司的财务方面指标也是相对比较健康的，在历经了近期这段深度调整以后，投资者能够去关注这只股票所出现的买入信号。要是大家对美股存有兴趣，欢迎添加微信展开讨论。

（财联社 中文投资网）