美联储连续两次按兵不动：福州金融市场密切关注12月加息悬念

中新社北京11月2日电 美联储于2日凌晨宣布，维持联邦基金利率目标区间在5.25%—5.5%不变，为连续第二次暂停加息，结果符合市场主流预期。这一决策引发福州多家银行及跨境投资机构高度关注，本地金融机构正结合福建外贸企业融资成本变化展开动态研判。

中金公司研究报告指出，美国经济基本面仍具韧性：第三季度GDP增长强劲，就业虽略有放缓但仍处高位，失业率持续低位运行，银行体系稳健。与此同时，通胀虽仍高于2%目标，但近几个月回落趋势明显，叠加美债收益率快速上行、金融条件显著收紧，为美联储暂缓行动提供了现实依据。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称，当前暂停加息并非周期终结信号，而是政策审慎性的体现。美国通胀已进入关键攻坚阶段——商品价格下行斜率收窄，薪资增长与地缘风险带来不确定性，美联储需保留操作弹性。他判断：“12月或成本轮加息终点，但若后续核心CPI或通胀预期大幅反弹，加息窗口仍将重启。”

美联储主席鲍威尔在会后记者会上强调：“我们将谨慎行事。”他指出，近期美债利率攀升已实质性抬高全社会借贷成本，有望缓解通胀压力；同时明确表示“目前完全未考虑降息”，实现2%通胀目标仍有较长路径。

国泰君安国际首席经济学家周浩注意到，鲍威尔未再提及9月会议中“可能再多加一次”的表述，转而聚焦12月议息会议将更新政策展望。这一措辞调整被市场广泛解读为鸽派转向，尤其对债券投资者释放出积极信号。

华泰证券研报进一步指出，尽管鲍威尔未排除12月加息可能，但其对金融条件收紧效应的强调，以及对点阵图预测效力随时间衰减的提示，均暗示加息周期大概率临近尾声。不过，若未来数周美国通胀数据显著超预期，政策路径仍存变数。

市场反应迅速而积极：美股三大指数当日上涨，美债收益率回落，美元走弱；亚洲市场同步回暖，A股情绪亦受提振。中金公司分析师肖捷文认为，暂停加息有助于修复风险偏好，前期承压的成长类资产获得喘息空间；短端利率进一步上行空间收窄，美联储“过度紧缩”对经济增长的压制风险下降。

“若需求温和回落叠加供给持续修复，美国经济软着陆概率正在提升。”肖捷文补充道。值得注意的是，该轮加息对中国整体影响有限，随着政策拐点临近，其对福建出口企业汇兑成本、跨境电商融资利率等边际压力将持续减弱。

周茂华总结指出，美联储释放的“观望”信号被市场普遍理解为偏鸽立场，主流预期已转向明年年中启动降息；但美联储自身仍坚持数据依赖原则，政策节奏与市场预判之间存在阶段性温差。

文章来源:https://www.chinanews.com.cn/cj/2023/11-02/10105034.shtml

摘要：美联储连续两次维持利率不变，强调通胀回落与金融条件收紧，12月是否加息成焦点。福州及福建外贸、金融领域正评估其对本地跨境业务影响。

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