福州观察｜2026开年A股强势突破4100点，机构集体看好“924”以来慢牛格局

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2026年伊始，A股市场延续上行势头，1月9日上证综指报收4120.43点，两市单日成交额历史性突破3万亿元大关。这一轮行情不仅牵动全国投资者神经，也引发福州本地金融界广泛关注——作为福建资本市场重要支点，榕城多家券商与私募机构正密集组织专题研判会，探讨结构性机会下的区域资产配置新路径。

东方港湾董事长但斌指出，本轮行情的可持续性，根本在于上市公司质量提升。“与其追逐短期题材，不如夯实企业‘护城河’，推动商业模式成熟化、抗风险能力常态化。”他明确表示：“从‘924’政策落地至今，市场已进入确定性牛市阶段。”

重阳投资董事长王庆则从风格切换角度分析称，“924”以来，市场风险偏好明显修复，成长股率先反弹，科技板块领涨特征突出；而随着政策托底效应持续显现，沪指自2700点底部稳步攀升至4000点上方，低估值价值股正迎来新一轮重估窗口。“当前投资者情绪趋于理性，风险偏好对市场的扰动正在减弱。”

摩根大通银行（中国）有限公司行长熊碧华在第三十届中国资本市场论坛（1月10—11日于北京举行）上透露，其研究团队已将中国股票评级由“中性”上调至“增持”。“我们判断，市场正处于复苏初期，即典型的慢牛态势。”她特别提到，宁德时代港股IPO等标杆项目成功落地，切实增强了外资对中国资产的信心与参与深度。

王庆进一步阐释：部分盈利稳定、质地优良但估值尚未充分反映基本面的上市公司，一旦出现业绩企稳或拐点信号，极易触发估值修复。而科技类企业虽长期空间广阔，但因多数尚处成长早期、现金流承压，其股价波动更多体现的是市场对未来成长性的定价预期。

他强调，当前A股呈现鲜明结构性特征——在资产荒背景下，以AI为代表的技术进步主线，正带动半导体、智能驾驶、算力基础设施等细分赛道形成资金共识。“哪里有共识，资金就往哪里聚，这就是当下市场的运行逻辑。”

但斌亦提醒需警惕结构性失衡风险：“若蓝筹股持续沉寂，仅靠少数小盘股驱动指数上涨，短期或可维系，长期将损害市场健康生态。”他对比美股经验指出，内生增长、持续分红与股份回购，才是成熟资本市场的核心支撑；对A股而言，归根结底要靠真实利润增长与企业核心竞争力提升。

中国资产吸引力增强

熊碧华表示，2025年外资对中国资产的配置已呈现双向活跃态势，且参与主体更趋多元。她指出，“924”是关键转折点——此前外资顾虑主要集中于回报不确定性，此后则转向“已赚钱、愿加仓”的积极状态。

除宁德时代案例外，她还列举多项支撑因素：AI技术加速渗透千行百业有望全面提升全要素生产率；多个行业竞争格局持续优化，企业盈利质量改善可期；上市公司股东回报意识显著增强；叠加居民储蓄向权益市场“搬家”趋势延续，中国资产的国际吸引力正系统性提升。

摘要：2026年初A股站上4120点，成交破3万亿。但斌、王庆等机构人士一致认为“924”以来进入慢牛，聚焦低估值价值股重估与科技成长主线。 SEO关键词：福州,A股行情,924行情,慢牛格局,福建资本市场 SEO描述：福州及福建资本市场密切关注2026开年A股突破4100点行情，机构普遍看好“924”以来慢牛格局，聚焦低估值价值股重估与科技主线，凸显福建区域投资新动向。