福州观察：金价飙升催生理财需求，本地银行系黄金产品却“按兵不动”

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

记者 陈植

截至2026年1月8日，伦敦现货黄金价格稳定在约4426美元/盎司，较2025年初累计上涨近60%。这一轮强势行情，正深刻影响着福建乃至全国居民的资产配置逻辑——福州多家银行网点反馈，近期黄金主题理财产品咨询量激增，部分VIP客户甚至将到期理财资金直接转投黄金ETF或公募黄金基金。

然而，在需求端持续升温的同时，供给端却明显滞后。中国理财网数据显示，截至2025年末，全市场存续的含“黄金”字样的银行理财子公司产品仅18只，较2024年2月的51只大幅缩水逾六成。作为扎根福州的区域性金融机构代表，多家城商行个金部门已多次向合作理财子公司提出代销扩容诉求，但均未获响应。

梁伟（化名），某股份制银行理财子公司产品创新部负责人，元旦前曾收到三家代销机构联合提交的加速发行申请；节后，该方案再度被风控部门否决。其核心顾虑在于：若金价短期回调超预期，可能引发净值回撤超2.5%，进而触发集中赎回与投诉潮，冲击业务稳健性。这一审慎立场，与产品创新团队“把握窗口期、控制波动风险”的主张形成鲜明张力。

值得注意的是，福建本地投资者对黄金资产的偏好正快速显现。一位福州农商行零售主管透露，辖内多个支行代销的三款“固收+黄金策略”产品，虽未冠以黄金之名，却在一周内售罄；而自2025年12月起，工行、光大、上海银行等陆续收紧上海黄金交易所个人交易权限，进一步推动资金转向银行系黄金理财渠道。

渣打银行财富方案部王昕杰指出，全球央行持续增持、地缘政治不确定性加剧，共同支撑黄金长期配置价值。该行维持超配建议，并将未来12个月目标价设为4800美元/盎司。在此背景下，不少福建投资者已开始布局中长期黄金资产，但受限于本地银行理财子公司产品空白，实际可选标的十分有限。

业内分析认为，制约发行的关键因素有三：一是多数黄金理财期限不足一年，依赖滚动续发，风控部门担忧短周期内价格剧烈波动难以“翻盘”；二是当前主流产品需通过场外期权或金交所品种实现看涨敞口，但缺乏期货对冲资质，风险缓释手段有限；三是高金价环境下，机构更强调净值稳定性而非收益弹性，导致产品设计趋于保守。

刘星（化名），某城商行个金部主管，曾在2025年11月试点引入一款黄金主题产品，两周即售罄。如今他计划2026年扩大代销规模，却被告知合作方暂无新发安排。“不是不想做，而是风控流程卡住了。”他在福州内部沟通会上坦言，“我们理解审慎，但也希望看到更多适配本地居民真实需求的产品落地。”

（应受访者要求，梁伟、刘星为化名）