精锋医疗俩创始人是同学，获赵凯500万融资开启发展之路

创始人中的这两位是大学同学，俩人均在2013年取得天津大学机械工程硕士学位之际，又均于2017年分别获取了天津大学博士学位，在这期间他们一起前往美国完成了联合博士培养项目。出现了稍有不同的情况，王建辰读博的时候联合博士培养项目合作方是美国麻省理工学院机械工程系，然而高元倩的联合博士培养项目合作方却是哈佛医学院。

也许是上述共同的求学经历，致使他们挑选了手术机器人这个当时在国内近乎空白且技术壁垒相当高的赛道，然而对于动不动就需要数亿元研发投入的手术机器人领域而言，公司的启动资金简直如同“杯水车薪”。

很快就会上演“技术改变命运”的剧本。公司成立才四个月，就得到了来自赵凯的 500 万元天使轮融资，那时赵凯获得了约 11.5%的公司股份。紧接着，赵凯把所持的全部股份转让给了成都明晟，而他是成都明晟的实际控制人。

据公开资料表明，赵凯身为会展行业里经验丰富的从业者，于《2025年胡润百富榜》之中，凭借65亿元的身家，在榜单内里排到第1088位 。

那一笔500万元的投资，快速地致使精锋医疗步入正轨，在不到一年的时间里，其研发的多孔腔镜手术机器人，以及单孔腔镜手术机器人样机，就达成了首次动物试验。

2019年，公司取得里程碑式进展，2020年，公司取得里程碑式进展，2021年，公司取得里程碑式进展，获得一级市场不少顶级资本青睐，联想注资，国策资本注资，三正健康注资，中金注资，淡马锡注资，保利资本注资，红杉中国注资，中国国企混改基金注资，大湾区基金注资，未来资产注资。

在2021年10月，于上市前最后一轮融资完成之际，精锋医疗的估值已然高达15亿美元，这15亿美元约合100亿元人民币，和2017年天使轮4300万元的估值相比较，暴涨幅度超过230倍。需要特别提及的是，在此之后精锋医疗进行的多轮融资里，成都明晟并未选择持续跟投，按照精锋医疗43.24港元/股的发售价来做计算，成都明晟持有1750.464万股，这1750.464万股所对应的市值约为7.57亿港元，该7.57亿港元约合6.8亿元人民币 。与500万元的投资成本相比，账面浮盈极大，高达6.75亿元，投资回报极为可观，超过130倍。

此外，在上市之前，王建辰与高元倩这对夫妇，两个人总共持有公司大概48.7%的股份，要依据发售价来进行计算，他们的身家超过了70亿元。

公司近6年累亏超11亿元

所被精锋医疗瞄准的，是腔镜手术这种手术机器人中的领域，此领域有着最大的市场规模，并且有着最成熟的技术 。

当下，依据临床应用状况，手术机器人能够被区分为四大类别，分别是腔镜手术机器人，自然腔道手术机器人，骨科手术机器人以及其他的手术机器人，这里面的其他手术机器人涵盖了泛血管手术机器人还有经皮手术机器人等等。按照弗若斯特沙利文所给出的数据来看，一直到2033年的时候，中国手术机器人的市场规模预估将会突破1000亿元，而在这其中，腔镜手术机器人乃是规模最大的细分市场。

目前，精锋医疗有三张商业化“王牌”，分别是多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人以及精锋支气管镜机器人。其中，多孔腔镜在2022年12月率先获得国家药监局注册批准，能用于泌尿外科、妇科、普外科及胸外科手术，且是公司目前收入的核心来源。单孔腔镜于2023年11月获批，代表着微创手术的更前沿方向。精锋支气管镜机器人属于三类医疗器械它是用于自然腔道腔镜手术的设备，于2025年1月在国内获批 。

招股书所披露的情况是，在2024年的时候，精锋医疗卖出了20台多孔腔镜手术机器人，此销量在国内厂商当中处于首位。一直截止到2025年6月底，自从商业化开展以来，累计签订的全球销售协议数量为61台。然而呢，招股书并没有对单孔腔镜手术机器人获批之后的市场销量进行披露，而依据弗若斯特沙利文的相关资料显示，在2024年，全球一共售出了105台单孔腔镜手术机器人，其中大部分是由直觉外科售出的达芬奇SP 。

先来看，精锋医疗也表明说，旗下单孔腔镜手术机器人的商业化成功与否，是由该产品的市场接受程度以及渗透率来决定的，特别是在医院以及外科医生群体当中的推广效果。要是没有达成广泛的市场认可以及销量增长，那么将会对公司的业务发展，还有财务状况，以及经营业绩和盈利能力产生重大的不利影响。

另有，精锋医疗的财务数据略微显得“沉重”是这样的情况。在2023年的时候，其营业收入为4804.2万元。到了2024年，营业收入变成了1.60亿元。2025年上半年，营业收入是1.49亿元，呈现出快速增长的态势。同一时期，公司的净亏损情况是，2023年为2.13亿元。2024年达到2.19亿元。2025年上半年是8908.7万元。要是把时间线延长到公司首次递表披露的数据，从2020年开始，公司累计下来的净亏损已经超过11亿元。

亏本的主要缘由之一，是高昂且不可或缺的研发投入，在2023年的时候，公司的研发开支高达1.71亿元，在2024年的时候，公司的研发开支达到2.26亿元以及，在2025年上半年的时候，公司的研发开支为0.97亿元。

“达芬奇”本土化加剧市场竞争

尽管精锋医疗存在三款商业化产品，然而其遭遇的市场竞争形势正变得愈发激烈起来。

记者知晓，在多孔腔镜手术机器人产品范畴，国内已存有，十三款多孔腔镜手术机器人获得批准，它们涵盖，十一款国产以及两款进口产品；于单孔腔镜手术机器人领域，国内则有三款同类产品获批得以上市，除开精锋医疗，微创医疗的图迈单孔腔镜手术机器人，以及术锐的模块化腔镜手术机器同样已获批上市；除此之外，去年一月获批的支气管镜机器人并非仅有它一个，去年十二月，微创机器人的电子支气管镜手术导航系统也已然正式获批 。

达芬奇系统，乃是所有手术机器人公司均不可回避的更为强劲的竞争对手之名。在腔镜手术机器人赛道里，直觉外科旗下的达芬奇手术系统长久以来把持着头部位置。直观复星官网的数据给以显示，当下，中国市场上达芬奇的装机数量已然超过480台，从而服务了超过81万的患者。直观复星是复星医药与直观外科共同组建而成的合资公司，其职责在于负责“达芬奇”在国内的销售工作。

以精锋医疗的情况来说，存在着更为直接的挑战，在于达芬奇系统借助合资公司达成了本土化生产，由于产品国产化致使成本下降，这种情况正在持续压迫国产厂商曾经赖以生存的“价格优势”的空间。在此之前，进口的达芬奇售价大概是2200万元，然而精锋、微创等国产设备的定价处于1500万元左右，随着达芬奇价格的降低，国产厂商原本具备的性价比无疑会被调低。

而且，除了精锋医疗、微创医疗等之外，国产手术机器人厂商思哲睿旗下的康多机器人，其价格区间呈现出已下探至540万元到990万元这个区间的情况，这同样意味着表明，在“达芬奇”本土化所形成的倒逼状况之下，精锋医疗要去应对这一挑战，并非单单下调价格就能够将其解决的。

精锋医疗面临多重竞争压力，所以试图走出一条差异化路径，像其“共享台”设计，也就是多孔和单孔腔镜手术机器人能够共享同一医生主控台以及3D高清影像系统，这为医院提供了“一拖二”的灵活性，在降低医院采购门槛的同时还降低了占地成本，并且减少了公司自身的交付负担与维护负担。

此外，精锋医疗还于拓展建设地区培训中心，计划在未来两三年内，与相关医院合作，在全球新建约20个地区培训中心，其与已获CE认证，也在加速开拓海外市场，且布局远程手术等前沿应用。

毫无置疑，上述列出来的所有动作，都需要持续燃耗资金。这次公司上市引来了资金活水不过后续商业表现还有等着市场去观察，对于稿件里面提到的那些相关问题，《每日经济新闻》的记者在 1 月 8 日向公司发送了采访提纲可截至发出来稿子的时候还没有收到回复。

每日经济新闻