福州观察：外资密集上调中国经济预期，2026年增长动能如何释放？

近期，高盛、德意志银行、瑞银等国际知名金融机构密集发布年度展望报告，普遍调高对中国2025—2026年经济增长的预测值。这一趋势不仅反映全球资本对中国经济发展韧性的高度认可，也与福建自贸区、福州数字中国建设峰会等本地开放实践形成呼应——越来越多外资正将目光投向包括福州在内的东南沿海高质量发展前沿阵地。

在具体数值上，高盛最新《中国2026年展望：探索新动能》报告预计，2026年中国实际GDP增速达4.8%，较市场普遍预期的4.5%高出0.3个百分点。世界银行、国际货币基金组织（IMF）及亚洲开发银行亦同步上调2025年中国经济增速至5.0%，2026年则为4.5%，分别较去年10月预测值上调0.2和0.3个百分点。

驱动逻辑清晰：出口具备结构性上行空间；政策加力支持下，固定资产投资有望企稳回升；服务消费成为重点培育方向，带薪休假扩容与节假日优化将进一步释放内需潜力。德意志银行中国区首席经济学家熊奕指出，消费将继续担当核心引擎，投资对GDP的拉动作用回升，出口则有望保持韧性。

增配中国资产意愿持续升温。瑞银期货近日落地首单QFII客户以国债作为商品期货交易保证金业务，成为业内首家提供该服务的期货公司。董事长张家荣表示，此举标志着中国市场多元性、开放度与制度吸引力同步提升，为境外机构深度参与境内衍生品市场提供了更便利路径。

中金公司分析认为，在弱美元周期叠加国内宏观政策协同发力背景下，更多海外中长期资金有望加速流入A股。结构上，“科技+出海”为代表的新经济板块基本面扎实、回报可期；扩内需、“反内卷”及外需回暖三重因素共振，或将推动企业盈利改善，并带动消费等内需相关板块补涨。

制度型开放正持续深化。证监会明确“稳步扩大制度型开放”方向，优化QFII机制与互联互通安排，提升境外上市备案效率。中国银河证券首席经济学家章俊建议，鼓励优质境外企业在华融资，探索境外机构在境内发行债券或股票的常态化机制。

在互联互通扩容方面，中国国际经济交流中心刘向东提出，应在风险可控前提下，有序拓宽QFII、沪港通、深港通投资范围，适度放宽比例限制，并推动人民币股票交易柜台、公募REITs纳入港股通标的；同时支持香港推出国债期货，完善离岸人民币风险管理工具体系。

清华大学国家金融研究院院长田轩强调，须强化跨部门监管协同与跨境协作，严厉打击违法违规行为，切实保障投资者权益。与此同时，持续提升上市公司质量，平衡推进市场、行业与产品开放，加大权益类基金供给与服务创新，进一步拓展资本市场开放的广度与深度。

摘要：多家国际机构上调中国2026年GDP增速预期至4.8%，看好消费、投资与出口协同发力；福州等东南沿海城市正成为外资布局中国资产的重要支点。

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