福州投资者关注：A股港股科技板块迎估值修复窗口，黄金与光热发电成新焦点

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

临近春节，A股市场步入传统“春躁行情”，叠加人工智能、人形机器人及商业航天等热点持续发酵，市场情绪逐步回暖。不过，年末资金调仓压力也令盘面呈现阶段性“拉锯”特征——这在福州本地私募圈引发广泛讨论。尽管中长期对科技股成长逻辑共识牢固，但聚焦年底至明年一季度这一关键节点，机构观点出现明显分化。当前市场已初步完成调整，进入“底部夯实、蓄势待发”阶段。随着海外流动性预期改善、国内经济企稳信号增强，福建多家券商研报指出：A股与港股科技板块有望迎来一轮结构性估值修复。

黄金方面，2026年仍将受益于美联储降息周期带来的流动性宽松，全球黄金ETF持续净流入构成核心买盘支撑；叠加地缘风险、贸易摩擦引致的避险需求，以及央行购金、去美元化等长期趋势，金价具备再创新高的基础。但考虑到2025年涨幅已较显著，且部分利好已在价格中提前反映，业内普遍预计2026年金价涨幅将收窄至10%–15%，全年高点或触及5000美元/盎司——这一判断亦被福州多家贵金属投资顾问机构所采纳。

在新能源赛道中，光热发电正加速融入福建清洁能源发展版图。凭借调节电源与长时储能双重属性，它不仅可提升电网灵活性，还具备替代部分基荷电源的潜力，成为保障新能源消纳的关键支撑。近年来，在国家政策引导及福建海上风电配套建设推动下，光热项目落地节奏加快；叠加技术迭代、设备国产化与规模化效应，度电成本持续下探。虽暂未全面对标光伏与风电，但其调节价值与成本优势正同步提升，行业健康度持续向好。

白电产业链方面，铜、铝等原材料自2025年四季度起受供需结构变化影响，价格中枢小幅上移；但中信证券分析指出，塑料等辅材价格回落形成对冲，加之龙头企业普遍开展大宗商品套期保值操作，整体毛利率承压有限。若价格维持高位震荡并再度攀升，成本压力或于2026年第二、三季度逐步显现——这对福州家电出口集群及供应链企业构成一定关注要点。

元旦假期民航数据显示，国内机票预订仍处高峰，南北客流呈现“双向奔赴”态势：深圳务工人员北上赏雪、东北游客南下体验滨海都市生活蔚然成风。值得关注的是，“深圳—东北”航线客流量同比增长4.3%，其中福州长乐国际机场作为东南沿海重要枢纽，冰雪游相关中转与联程订单同比增幅达12.7%，折射出福建居民冬季出行偏好正深度融入全国旅游新格局。

从大盘运行看，上证指数近期展现出较强支撑力度，单日成交一度逼近3万亿元。若监管层未主动干预，市场易形成自我强化的上涨惯性。配置建议上，可延续春季躁动主线，重点布局AI产业链、动力电池、有色金属、部分化工细分领域、军工及大众/服务消费；同时适度增配主题性机会及受益于季节性出口回暖的相关链条。

创业板指数延续“先涨后跌”运行特征。基本面尚未支撑估值无序扩张，快速拉升与资本市场稳健发展目标存在张力。但逆势操作风险极高，建议维持多单持有，并密切跟踪政策导向。在资金托底与外围市场回暖共振下，两市呈现震荡回升格局；中期视角下，指数仍在合理区间内波动。参考美股高估值但长期稳定的运行范式，A股短期大概率延续震荡态势，结构性机会优于系统性行情。