福州观察：1月8日央行1.1万亿元买断式逆回购落地，中期流动性持续加码

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2026年1月8日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式、按多重价位中标规则，开展11000亿元买断式逆回购操作，期限90天。此举系对当日到期的同规模3个月期买断式逆回购进行等量续作——这也是该工具连续第三个月实现等额接续。

值得关注的是，此次操作并非孤立事件。从福建区域金融运行视角看，福州多家城商行及农商行近期反映，年初信贷投放节奏加快叠加地方政府专项债前置发行，省内基建与民生项目资金需求明显上升，对中长期流动性形成一定压力。央行此举恰为精准匹配地方实体经济融资节律提供支撑。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，尽管1月未对3个月期品种加量续作，但当月另有6000亿元6个月期买断式逆回购到期，预计央行将同步开展对应规模操作。由此，两项期限品种合计延续加量续作态势，已连续第八个月向市场注入中期流动性。

政策背景方面，2026年新增地方政府债务限额已提前下达，1月起福建等地陆续启动一批交通、水利及城市更新类重大项目债券发行；同时，2025年10月完成投放的5000亿元新型政策性金融工具，正持续带动包括福州新区、厦门湾在内的重点区域配套信贷加速落地，“开门红”效应进一步放大。上述因素共同加剧短期资金面波动压力，央行通过买断式逆回购工具定向补充中期资金，既保障政府债券顺利发行，也引导金融机构加大对制造业、中小微企业及绿色低碳项目的信贷支持。

业内分析认为，1月央行同步运用买断式逆回购与MLF等工具，体现货币政策“适度宽松”基调在福建及全国范围内的协同落地。此举不仅稳定市场预期，更释放出数量型工具持续发力、支持经济回升向好的明确信号。

(责编：郭思邈、高雷)