福州观察｜中央经济工作会议再提资本市场投融资改革，释放哪些深层信号？

管理员 2026-01-07 181 文末可点击分享

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刚刚闭幕的中央经济工作会议，不仅系统总结了2025年经济工作成效，更围绕2026年发展大局作出前瞻性部署。值得关注的是，在福建企业界和福州金融从业者高度关注的政策清单中，“持续深化资本市场投融资综合改革”被明确列为年度第三项重点任务，凸显其在服务国家战略与区域实体经济中的关键地位。

这已是该议题连续第二年写入中央经济工作会议通稿。早在2024年会议就提出“深化资本市场投融资综合改革”，强调打通中长期资金入市堵点、增强制度包容性与适应性；而2026年表述升级为“持续深化”，一字之变，折射出国家以顶层设计锚定改革方向的战略定力——资本市场已从功能修补阶段迈入系统集成、制度跃升的新周期。

从党的二十届四中全会《“十五五”规划建议》提出“健全投资与融资相协调的资本市场功能”，到本次会议再度加码，政策演进脉络清晰可见：构建“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性”的现代资本市场体系，不仅是金融竞争力的核心支撑，更是推动经济结构优化、培育新质生产力的根本路径。在福州加快建设现代化国际城市、打造东南沿海重要金融中心的背景下，这一改革对本地科创企业融资、闽籍上市公司资本运作及海峡两岸金融合作均具现实意义。

中信证券分析指出，改革正加速推动资本市场由“融资主渠道”向“科技—产业—资本”高效循环枢纽转变。尤其在“创新科技金融服务”新定位下，资本配置重心已从单纯满足企业融资需求，转向强化对人工智能、高端制造、生物医药等前沿领域的精准滴灌——这与福州数字经济核心产业布局、福建“十四五”战略性新兴产业规划高度契合。

民生银行认为，2026年改革呈现双向发力特征：一方面坚持市场化导向，完善投资者保护与融资规范机制；另一方面强化金融对实体的靶向支持。这种结构性调整，为福建制造业单项冠军企业、福州软件园“专精特新”梯队、平潭综合实验区台资项目等提供了更适配的资本工具。

资本市场投融资综合改革提档加速，

释放哪些信号？

险资正成为这场改革中最活跃的“耐心资本”力量。作为与国家战略同频共振的长期资金，保险资金在服务福建实体经济、支持福州都市圈建设中展现出前所未有的战略张力。政策端持续松绑与机构端主动作为形成合力，推动万亿级险资深度融入资本市场改革全局。

监管层系统性放宽投资限制，引导险资践行长期价值投资理念；与此同时，头部险企纷纷将服务国家大局、平抑经济周期、稳定社会预期纳入战略使命。在福建落地实践中，这一趋势尤为明显：阳光保险参与投资的中国电建、招商局轮船等央企项目，部分基建资产运营主体注册地即位于福州；其发起设立的「阳光-中国节能基础设施债权投资计划」，亦覆盖福建绿色能源项目储备库。

具体来看，险资参与资本市场改革呈现三大新动向：

第一，举牌行为显著升温。截至2025年6月，险资年内举牌达37次，涉及26家上市公司，创近十年新高。其中多家被举牌企业注册地或主要生产基地位于福建，包括宁德时代供应链企业、厦门钨业关联方等，体现险资对东南沿海优质资产的长期看好。

第二，险资私募基金加速扩容。自2023年10月国寿与新华保险联合设立首期500亿元鸿鹄基金起，太保、泰康、阳光、人保、平安等均已入局。第三批试点更纳入中汇人寿、农银人寿、交银人寿等中小机构，其中多家在福州设有省级分公司，为本地产业升级提供定制化资本方案。

第三，长期股权投资聚焦国家战略领域。阳光保险已布局两支科技创新主题基金（规模约12亿元），重点投向人工智能、半导体及高端装备；中国人寿鸿鹄基金二期覆盖新能源车赛道；泰康“稳行”基金侧重国家重点产业链。这些资金正通过福州马尾物联网产业基地、泉州半导体高新区等载体，转化为实实在在的产业动能。

另类投资亦成新亮点。中国太保设立的300亿元战新并购基金，明确支持上海国资改革的同时，其产业协同网络已延伸至福州新型显示、新能源材料等优势集群。人保资产发行的广明高速资产支持计划、财信吉祥人寿参与设立的北京平准基础设施REITs基金，其底层资产筛选标准正逐步向福建交通基础设施、生态环保项目拓展。

“耐心资本”与“价值收益效应”的“双向奔赴”

改革成效最终要落脚于可持续回报。2025年前三季度，A股五家上市险企合计净利润达4260.39亿元，同比激增33.54%；总投资收益8875亿元，同比增长35.64%。其中，阳光保险近十年平均总投资收益率持续领先行业1个百分点以上，其稳健风格与福建民营经济重视长期价值的文化特质高度契合。

港股上市险企同样表现亮眼：太平人寿、阳光人寿、友邦人寿投资收益率分别同比提升0.46、0.41、0.86个百分点。这种业绩增长并非短期套利，而是源于对科技创新、绿色低碳等长周期赛道的深度布局——既服务国家战略，也夯实自身资产负债表，实现社会效益与商业价值的统一。

综合来看，险资参与资本市场改革已超越单一投资行为，演化为具有鲜明战略导向的系统工程：一方面通过股权、债权多维投入，加速“科技—产业—资本”良性循环，提升资本市场服务新质生产力的能力；另一方面借助多元化投资生态，推动自身从“资金提供者”升级为“价值发现者”与“资源配置者”，在福州建设区域性金融中心进程中，日益发挥“稳定器”与“助推器”的双重功能。

福州观察｜中央经济工作会议再提资本市场投融资改革，释放哪些深层信号？(图1)