福州观察｜2026年A股13连阳背后的逻辑：《求是》房地产新政与福建楼市新动向

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2026年开年，A股强势走出13连阳行情，指数重返4000点并逼近4100点关口——这一罕见走势，引发全国投资者高度关注。作为东南沿海重要经济节点，福州本地券商与研究机构普遍认为，此轮上涨并非孤立现象，而是宏观政策信号与市场预期重构共同作用的结果。

盘面呈现结构性繁荣：以金融、能源为代表的大蓝筹稳健上攻，人工智能、半导体等科技主线加速突破，市场情绪久违地呈现“量价齐升”态势。这种一改近年“高开低走、反复震荡”的运行节奏，在福建资本市场从业者看来，标志着内生动能正悄然切换。

外部扰动因素在此轮行情中影响有限。A股历来更依赖国内政策环境与经济基本面变化，而2026年初的关键变量，正源于1月2日《求是》杂志刊发的重磅文章《改善和稳定房地产市场预期》。

这是近十年来，《求是》首次将房地产置于新年首篇核心议题，全文逾四千字，系统梳理行业转型路径。文章采用“现状研判—潜力评估—政策建议”三段式框架，为后续调控定调提供权威注解。

数据显示，截至2024年末，我国城镇人均住房面积已达41平方米，户均拥有1.1套。但结构失衡突出：40%家庭人均不足30平方米，7%低于20平方米；同时，新市民、青年人保障性住房供给仍显紧缺。住房需求已从“有没有”转向“好不好”，品质改善成为主流诉求。

传统“高负债、高杠杆、高周转”模式难以为继。多项指标印证拐点到来：房价收入比、房贷占银行总贷款比重、房地产相关财政收入占比、居民住房资产占家庭财富比重等均已触及历史高位。

然而，地产对经济的支撑力并未消失。当前泛地产行业占GDP比重为13%，高于欧美日长期均值（约10%）。参照日韩经验，中国年均新建住宅规模有望稳定在1000万—1490万套区间。叠加存量房每年约2%折旧率，仅更新需求就达7亿平方米。

文章提出三大方向：一是政策力度需“一步到位、符合预期”；二是强化供给管理，严控新增、盘活存量、有序建设优质住房；三是加强预期引导，对关键指标与事件强化监测与专业解读，及时澄清不实信息。

值得注意的是，文中强调“房地产具有显著金融资产属性”，但结合作者钟庭军（住建部政策研究中心副处长）过往研究可见，该表述更多指向高端市场化住房，而非普惠型保障住房。其代表作《论住房的刚性需求》明确指出：刚性需求本质是居住消费行为，应与投资属性脱钩；保护真实居住权，才能避免财富分配失衡向住房领域蔓延。

在福州、厦门等福建重点城市，这一分层逻辑正加速落地。2025年前11个月，全省改善型住宅（120㎡以上）成交占比升至46%，较2016年翻倍；保障性租赁住房筹建量同比增长32.7%，福州滨海新城、高新区多个配售型保障房项目进入交付倒计时。

市场分化持续深化：新房价格温和上行，二手房持续承压；豪宅板块逆势走强。杭州千万级豪宅销量同比增67.2%，别墅类暴涨157.5%；深圳湾某项目单日销售破百亿；上海、北京千万级新房成交分别增长38%、22%。反观普通住宅，全国销售面积预计2026年同比下降6.2%—8.5%。

政策工具边际效应递减已是共识。当前购房利率处于历史低位，首付比例屡创新低，但市场反应趋于理性。财政部2025年底下调不满两年房产增值税至3%，因不满两年房源仅占约6%，实际影响有限。北京新政后日均新房成交增44.6%，但热度持续性仍待观察。

国联证券与中指研究院一致预判：2026年房地产开发投资预计同比下降12%，新开工与竣工降幅均超两位数，销售金额与面积延续负增长。底部构筑或将缓慢展开，但趋势反转尚需时日。

正如《求是》所言，行业正处于新旧模式转换期，市场行为逻辑的调整需要时间。对福建而言，既要把握好保障性住房建设提速带来的基建与建材机会，也需关注高品质住宅、绿色建筑、智慧社区等新兴赛道的成长空间。短期博弈不如长期布局，理性预期才是穿越周期的关键。