福州企业圣元环保私募投资巨亏事件升级：托管责任边界引福建金融界热议
财联社1月3日讯（记者 晨王）圣元环保旗下厦门子公司参与的私募基金爆雷，6000万元本金9个月内缩水逾八成，亏损额超公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。作为注册地在福州、总部扎根福建的环保上市企业，此次风波不仅牵动本地资本市场神经，更将私募基金托管职责的界定问题推至聚光灯下。
据披露，2025年2月至3月间，圣元环保全资子公司厦门金基陵为提升资金使用效率，以单一投资者身份出资6000万元认购“深博宏成长图1号私募证券投资基金”。该产品风险评级为R4级（中高风险），底层资产涵盖融资融券及A股市场，招商证券担任基金托管人——这一结构在福建本土私募实践中颇具代表性。
亏损集中爆发于2025年12月：12月9日，圣元环保提出全额赎回申请并要求管理人提供最新净值；12月12日通过邮件收到截至11日的净值数据，对比12月4日数据，7日内净值暴跌72%；至12月25日，基金份额净值仅余0.1846元，累计亏损达81.54%，实际损失约4692万元。该金额已显著高于福州地区同规模上市公司年均盈利水平。
圣元环保随即展开多线维权：向公安机关报案、向深圳证监局实名举报，并拟对基金管理人及托管人招商证券提起诉讼或仲裁。公司指出，基金管理人涉嫌越权交易、伪造净值、违反信息披露义务等多项违规行为，同时质疑招商证券未有效履行监督核查职责，放任异常操作持续发生。
招商证券迅速回应，明确否认违规指控，并系统阐述三项核心立场：
第一，托管履职尽责，监督边界依法依约
招商证券托管部强调，已严格依据《证券投资基金法》及基金合同约定，完成账户开立、清算交收、估值复核等基础托管工作；对基金投资比例、杠杆水平等合同约定指标实施动态监控与风险提示；特别说明该基金在备案文件中已明示R4级风险属性，且无止损线条款设计——此类安排在福建区域备案的同类私募产品中较为常见。
第二，净值文件遭篡改，托管无直接信披义务
针对争议焦点之一的净值披露问题，招商证券指出，投资者所持净值文件系基金管理人单方篡改，托管方对此事前毫不知情。根据法规及合同，净值信息披露属管理人法定职责，托管人既无义务亦无渠道直接向投资者提供净值数据。经核查，圣元环保提交的验证材料确已被修改，而原始文件附有招商证券区块链平台验证链接，投资者可自主在线验真。
第三，外部承诺函非托管范畴，保留追责权利
对于管理人温廷涛签署的《承诺函》及后续仅支付200万元首期款的情况，招商证券表示未参与相关约定，亦无法定或约定义务对此类合同外承诺进行监督。公司强调，托管职责严格限定于基金合同约定范围内的投资运作监督，对管理人与投资者另行达成的补充协议不具审查权限。
招商证券同时表示，将积极配合监管部门调查及后续处置工作，但针对目前部分不实指责，已明确保留追究法律责任的权利。
此次事件再度引发福建金融从业机构对私募基金托管边界的深度讨论。业内普遍认为，《证券投资基金法》确立的“法定+约定”双轨责任框架清晰：托管人核心职责在于保障基金财产安全、监督投资运作合规性、复核信息披露内容，而非对管理人全部行为承担连带责任。
司法实践亦印证此原则。此前杭州某私募暴雷案判决显示，托管人因未有效监督底层违规投资，被判配合投资者全额回款，但未被认定需承担赔偿责任；另如“华软新动力诉华泰证券案”，原告主张托管人存在“托而不管”失职，但案件仍在审理中，尚未形成终局判例。
当前，圣元环保正推进基金赎回流程，同步追踪剩余资产到账进展。针对管理人与托管人的法律程序尚未正式立案。招商证券的强硬回应与圣元环保的维权行动已形成明显对峙态势。最终责任划分与损失分担方案，仍有待福建证监局等监管机构调查结论及司法机关裁判结果予以明确。
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