1月9日港股卖空数据大降，腾讯、阿里等空头退潮，释放啥信号？

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经财联社1月9日消息（编辑为胡家荣），虽说港股市场还没有迎来机构所预期的 “春季攻势”，然而持续呈现萎缩态势的卖空数据正在释放积极的信号 。

从最新统计可以看出，在2025年10月13日开始，一直到2026年1月8日这个时间段内，港股市场出现了这样的情况，单日卖空金额从78.02亿港元大幅回落，落到了43.26亿港元，降幅达到了44.6%；与此同时，卖空成交量也从48.61亿股锐减，减少到了24.93亿股，几乎是腰斩了。

这一趋势性变化暗示空头力量正系统性撤离市场。

科技领域中处于龙头地位股票的空头呈现出的退潮形势格外显著，在此这个期间，腾讯控股的卖空股数从594.50万股急剧下降到160.70万股，下降幅度远远超越百分之七十三，与之相对应的卖空金额同样出现了缩减，从37.79亿港元减少到9.88亿港元 。

注：腾讯的卖空股数

同样地，阿里巴巴的卖空规模显著收敛，卖空股数从3919.38万股减少到2239.07万股，降幅为42.9%，卖空金额从62.89亿港元降至31.99亿港元，缩水近半。

注：阿里的卖空股数

商汤科技，是人工智能概念股，值得留意的是，在2025年12月18日至2026年1月8日期间，出现了类似状况，卖空股数从2.85亿股急剧下降至9900股，卖空金额由5.38亿港元减少至2.32亿港元。

卖空数据回落对市场有何启示？

有分析表明，指数层面尚未出现突破性行情，然而卖空规模的系统性降低常常是趋势反转的先导指标。当空头回补和低位买盘形成共振时，市场流动性会得到实质性改善。当前港股平均卖空比例已经从峰值时期的25%回落到18%左右，接近历史中性区间。不过需要警惕的是，要是外部流动性环境突然变化或者企业盈利修复没有达到预期，空头有可能再次出现。

就短期来讲，市场正从那种“恐慌性做空”的状态，转向处于“谨慎观望”的阶段，随着年报季快要临近了，资金将会更加集中关注基本面坚实的标的，要是卖空萎缩的态势持续下去，再配合南向资金不断地流入，港股存在着或许在春节之后迎来延迟的春季行情的可能性，投资者应该密切留意做空情绪指标以及政策落地的节奏，在进行防御的过程中布局优质成长资产 。

（财联社 胡家荣）