施成管理6只产品总规模107.36亿，任职回报分化，今年多起公募涉诉

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由Wind数据表明，施成当下管理着6只产品，总体规模为107.36亿元。就业绩而言，施成整体任职回报展现出显著的分化特性，。截至1月7日，国投瑞银有三只产品，国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A以及国投瑞银进宝，它们的任职回报超过了100%，其中，国投瑞银先进制造的任职回报率高达208.70%；另外还有三只产品，它们的业绩表现相对平淡，其中国投瑞银产业转型一年持有A的任职回报率为-21.37%，年化回报-6.69%，在同类2983只产品里，排名第2667 。

今年以来已有多起公募涉诉，多类型纠纷密集涌现

需要留意的是，国投瑞银和施成所面临的被诉情形并非单一状况。自2026年起始，公募基金行业当中涉诉的案件呈现出密集出现的态势，涉及到国投瑞银，还涉及安联基金，还涉及淳厚基金，还涉及联博基金，还涉及华宝基金等等诸多机构，案件的案由包含金融委托理财合同方面的纠纷，包含劳动方面的争议，包含不当得利等多种不同的类型。

于投资者跟基金公司所产生的纠纷里，安联基金的经历颇有那种能代表一类情况的特性。上海市高级人民法院发布的公告表明，投资者张某凭借“不当得利纠纷”作为缘由，把安联基金以及菲尔莱（北京）科技有限公司（以下简称为“菲尔莱”）告到了法院，该案件确定于1月13日进行开庭审理之时。公开公布的信息呈现出，菲尔莱是财商教育平台启牛学堂的运营负责主体，然而安联基金很明确地做出回应称跟启牛学堂不存在商业方面的合作，这样的诉讼是不法分子假冒公司的名义实施诈骗从而导致出现的，公司已经向相关部门报案了，并且在此之前的两起类似的案件中原告都已经撤回了诉讼请求。

另一类高发纠纷是劳动争议，1月19日，联博基金要因劳动争议和原公司副总经理朱建荣打官司，同日，华宝基金也会面临原基金经理陈龙的劳动争议诉讼，另外，淳厚基金原固收基金经理祁洁萍因劳动合同纠纷起诉老东家，案件定在4月10日开庭。

有着这样一种现象，那就是公募基金行业于近期里曾频繁地出现诉讼情况，在这样的状况发生之际，南开大学当中作为金融学这方面教授的田利辉，当这位教授接受了南都·湾财社记者做的采访之时，明确地指出，当下所存在的“诉讼潮”，其实这是行业深层矛盾在法治层面上的集中释放，通过这一现象折射出了三方面的系统性压力，具体如下：其一，公募行业方面，在规模快速扩张的情形之下，合规风控以及内部治理机制呈现出滞后的状态，“重业绩、轻风控”这样一种倾向，致使委托理财纠纷在市场出现波动的时候凸显出来；其二，人才流动加剧，并且激励机制与之不匹配，从而导致劳动关系变得紧张起来，这反映出行业在人力资源管理方面是比较粗放的；其三，投资者权益保护体系还没有健全起来，预期管理不足，并且信义义务落实也不到位，这样就使得投资损失容易转化成为法律争议。

根源在于长期“规模导向”下治理失衡，激励机制扭曲致使风险管控薄弱，投资者保护机制缺失，再加上市场波动加剧，矛盾集中爆发。田利辉称，这是行业从高速增长转向高质量发展进程中，治理现代化不足引发的阵痛。

核心争议：“告基金经理个人”是否合理？

一种罕见情形出现了，那就是投资者将基金经理个人列为共同被告，这种情况引发了法律界以及业界的热议。从法律角度来看，同时从实践方面考量，应该怎样科学地界定基金公司与基金经理在投资损失当中的责任边界呢？

田利辉指明，按照《证券投资基金法》以及信义义务原则，基金公司作为法人主体担负管理责任，个人法律责任的追究要严格限定在存在重大过失、违背忠实勤勉义务或者涉嫌违法违规行为的状况下，像实施内幕交易、操纵市场或者恶意违背投资约定这样的情况 。

在实践当中，应当避免那种“连坐”的思维。他着重作出强调，要是基金经理依据合同进行合规操作，而损失是源自市场波动的话，那么个人责任是不成立的。不然的话，将会挫伤专业人才的积极性，这是违背行业专业化发展的最初意愿的。

田利辉同时表明，科学地界定责任的边界，其关键之处在于完善那投资决策的流程记录以及风控制衡，“要防止责任泛化从而侵蚀专业管理的基础，并且也要预防责任虚化进而纵容失职行为。”。

行业改革持续推进，能否真正化解纠纷深层症结？

需要留意的是，针对行业激励机制跟投资者利益错配的关键症结所在，监管层已经主动展开行动了。证监会在近期大力推进以“长周期考核”以及“浮动管理费”作为核心的公募基金改革，其目的在于引导行业从“规模导向”转变为“投资者利益导向”。

田利辉持有一种观点，这种观点认为那些改革针对行业存有已久的弊病，有着积极方面的意义。通过激励朝着长期化方向发展以及让费用风险共同承担，这对促使管理机构和投资者的利益更加紧密地达成对齐有着帮助，能够减少由于短期排名所带来的压力进而引发的激进性质的操作。

他指出，然而，仅靠考核与费率调整难以根除诉讼纠纷的深层症结：改革能否见效，取决于配套措施能否落地，需同步强化投资者适当性管理、提升信息披露透明度、严惩违规行为。田利辉强调，若仅停留于考核形式，难以根治“短期博弈”痼疾，真正实现转型，还需配套强化信息披露透明度、健全投资者适当性管理、优化公司治理与内控体系，并培育以信义文化为核心的行业生态。句号。改革所取得的成效在于系统性地推进以及执行力，这当中需要去化解利益方面存在的错配情况，进而推动行业回归到“受人之托、代人理财”这样的本源上去。

采写：南都·湾财社记者 罗曼瑜