1月7日广发证券超60亿港元组合式再融资，增资推进国际业务

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1月7日，财联社记者高艳云报道，头部券商国际化战略踏入“深水区”，广发证券以超60亿港元进行组合式再融资，率先开启了行业国际业务资本补充的新篇章。

1月7日盘前，广发证券发布了公告，拟经由配售代理去发行2.19亿股新的H股，配售所获取的净额大概是39.59亿港元，还会发行本金总金额为21.5亿港元的、能够转换为公司H股股份的债券 。

加起来看，上面所说的配售再次进行融资以及可转换债券募集资金，二者加起来达到了61.09亿港元。

此回融资方案的核心所指清晰明了，广发证券宣称，公司打算用此举去给境外的附属公司增加资本投入，进而推动集团国际业务的拓展 。

有以广发证券作为代表的券商，开启了增资国际业务的行动，这不仅是一种资本补充行为，更是券商朝着国际化迈出的资本层面的宣言。在这一进程中，头部券商凭借自身所拥有的资本以及各类协同优势，去抢占全球价值链的高地，进而使得金融行业的竞争战场转移到了全球范围的蓝海上探索。

“发债+配售”募资61亿

此次，广发证券所进行的融资方案设置，展现了独特匠心，其采用的方式是，运用“定向配售”与“可转债”两者相结合的策略，打出了一套组合拳 。

指向配售那儿，广发证券配售的股份，相当于现有已经发行的约17.02亿股H股的12.87%，以及同已发行股份总数的约2.88%。广发证券每股配售股份的配售价是18.15港元，比1月6日处在港交所所报的收市价每股H股19.81港元折让8.38%。

广发证券以及经办人，在可转债这方面，于1月6日的时候订立了认购协议，该认购协议存在所载的条款以及条件，在此限制之下，经办人表示同意认购，并且支付，或者促使认购人去认购，还要完成支付，针对的是将由公司发行的债券，其本金总额是21.5亿港元，也就是那种于2027年的时候到期的，本金总额为21.5亿港元的零息可转债。

每股初始转换价为19.82港元，比1月6日收盘价溢价0.05% ，债券能够转换为约1.08亿股H股，这约占此次公告日期现有已发行H股数目6.37%及现有已发行股份总数1.43% ，债券发行事项所得款项净额约为21.54亿港元，广发证券表示，公司打算把认购事项所得款项用于给境外附属公司增资，以此来支持公司国际业务发展 。

广发行此举再融资可不是单独出现的行为，追溯到2025年1月，该公司就有向广发证券（香港）增加资本21.37亿港元的规划啦，显现出它持续强化跨界业务资金实力连贯迹象呢。

券商国际化战略进入“深水区”和“加速期”

鉴于行业背景的状况而言，广发证券在此次的情况下对国际业务进行加码，这个时机是恰到好处的，并且它也是券商队伍集体朝着国际化方向大力发展的一种体现。回溯到2025年那个时间点，已经存在着超过11家的券商，它们要么进行了增资操作，要么则设立了国际子公司。

12月8日，招商证券声称，招证国际打算向自身全资子公司分开进行增资，增资额度不超过90亿港元；10月29日，山西证券表示，计划对山证国际增加资本10亿港元；8月29日，中信建投宣称，准备对子公司中信建投（国际）投入资金15亿港元；8月27日，第一创业称，打算拿出不超过5亿元港币，从而设立全资子公司以此作为控股公司，并且要由该控股公司在香港设立持有牌照的全资子公司。

此外，华安证券给华安证券（香港）增加五亿港元的资金，目的是去补充跨境业务的资本金；东吴证券给东吴证券（香港）增加的资金不超过二十亿港元或者等值的人民币；西部证券在香港设立一个全新的全资子公司，拿出等值十亿元人民币去出资于此；东兴证券打算给东兴证券（香港）增加三亿港元的资金；国金证券打算给香港子公司增加的资金不超过五亿元人民币。

行业布局的提速，已转化为实打实的规模与业绩增长。

中证协公布了相关数据，显示出这样的情况，截至2025年上半年，末期的时候，内地券商总共设立了36家境外子公司，所设立的境外子公司总资产达到了1.64万亿港元，并且同比增长了20.45%。在2025年上半年期间，16家券商里的14家，其境外业务收入实现了同比增长的情况，另外在16家券商中，有12家券商国际业务收入占比得到了提升。

行业内人士觉得，这一回券商国际化的“增资潮”背后，有着多重因素一同推动，其一，是客户需求的拉动，其中投行等综合金融服务的需求迅猛增长，这进而要求券商具备能够涵盖全球市场的服务能力；其二，是业务升级的内在需求，国际业务，特别是海外投行、财富管理和机构业务，通常有着更高的附加值；其三，是监管与政策的导向，双向开放的政策不断鼓励符合条件的金融机构“走出去”。

卖方：国际业务或将构筑第二增长曲线

券商国际业务趋势经主流卖方研究，普遍被持积极看法，其认为国际业务正成为，券商行业关键的，长期增长驱动力 。

有中金公司研报表明，国际业务有可能构建起行业的第二条增长曲线，在2026年的时候会是海外投行业务盈利集中释放的时期，与此同时，券商加快在海外财富管理、机构产品、固收业务方面进行布局，是有着希望去打造出新成长极的。

许旖珊，其身份为方正证券金融首席分析师，她发表了研报，其中提到，券商的国际业务进入了快速发展的轨道，盈利状况得到改善，还获得了增资补充资金，从而使相关业务变成了头部券商扩大资产负债表的重点方向。

广发证券，有个非银首席分析师，叫陈福，在研报里提及，中资企业出海的情况，其呈现持续深化态势，这为投行国际化，提供了坚实的业务基础。具有综合实力且雄厚的头部券商，于“出海”这块，已然积累了一定的业务经验，还有先发优势，其国际业务模式，持续朝着多元化进行转型。券商正从以往的通道服务，朝着高附加值的综合金融服务商转变，借由深耕海外市场，构建差异化优势，系统性地推进自身国际化进程，为建成世界一流投行，奠定坚实基础。