1月7日印度央行紧急出手抛售美元，卢比汇率为何拉升？

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印度紧急出手“救市”！

1 月 7 日，印度央行忽然抛售美元用来支撑卢比汇率，因受到这个影响，印度卢比兑美元汇率笔直拔高，当日内最高攀升至 1 美元兑换 89.7458 卢比。有人进行分析指出，印度央行抛售美元的举动对印度卢比汇率构成支撑，印度当局存有阻止卢比汇率跌破 90 关口的意图。

对于后市进行展望的时候，有一类机构作出分析声称，一旦卢比汇率清晰地破掉90关口，那么它的贬值趋向有可能会快速地扩展，预估到2026年3月底，印度卢比和美元的汇率有可能会贬到92。印度卢比汇率扭转那种颓败态势的关键依旧是取决于美国和印度能不能达成贸易协议 。

印度央行出手

1月7日是当地时间，印度央行于外汇市场抛售美元，其目的在于支撑卢比汇率，受此种情况影响，印度卢比兑美元汇率急剧呈直线拉升态势，由原本下跌转而上涨，在日内的时候，最高所报达到1美元兑89.7458卢比，一直到发稿这个时间点，所报汇率为1美元兑89.8147卢比。

在此之前，印度卢比的汇率，呈现出持续走弱的态势，在1月5日的时候，它一度下跌，达到了1美元能够兑换90.3459卢比的程度。

2025年，美国与印度之间的贸易协议，长时间始终没有任何进展，与此同时，外国资本不断持续流出，在此双重因素影响下，卢比的汇率，总计贬值达到了4.72%，创造下了自2022年开始以来的，最为糟糕的年度表现（2022年的时候卢比的跌幅将近10%），进而成为了亚洲地区表现最为差劲的货币。

有交易员进行分析声称，印度央行开展抛售美元的操作，这一操作对印度卢比汇率形成了支撑，并且还进一步强化了市场的一种判断，即印度当局有着阻止卢比汇率跌破90关口的意图。在此之前，卢比从历史低点出现了大幅反弹，在去年年末的几个交易日当中，90这一价位已然成为市场关注的焦点。

分析人士发出警告，声称倘若卢比汇率确切跌破90关口，而且印度央行抉择退场作观望姿态，那么卢比汇率的贬值趋向有可能会快速扩展。汇率跌破90关口或许会引发更多的美元买盘行为，卢比将会遭遇更为猛烈的抛售情况。

从买盘的一端来看，有交易员透露，外资银行极有可能正在代客也就是受托客户买入美元，与此同时的情况是，部分负责处理大型进口商购汇需求的银行也正在进入市场买入美元。

ASK首席投资官，同时身为高级管理合伙人发言称，外资于印度股市的撤离状况格外显著，截止到2025年12月19日，外国证券投资者在2025年期间，净卖出印度股票的金额接近180亿美元。

后市如何演绎？

野村证券曾发布报告预测，到2026年3月底时，印度卢比兑美元汇率有可能贬至92 ，标普全球市场情报也曾发布报告作出如此预测 。在此种情况下 ，卢比汇率要是想出现明显反弹 ，其关键仍然取决于美印能不能达成贸易协议 。

2025年8月，美国政府基于印度从俄罗斯进口石油这个缘由，针对印度输美的商品，施加了惩罚性关税，把印度商品总体关税税率提升到50% 。

身为野村证券印度及亚太首席经济学家的Sonal Varma指出，当下存在着这样一种状况，即倘若美国针对印度所施行的高关税政策长时间保持不变，那么印度极有可能错失来自那些主要对准美国市场的企业的供应链转移所带来的红利。长时间的不确定性已然致使外国资本持续不断地向外流出，并且卢比的走弱情况有可能促使进口成本被抬高，进而给通胀造成一定的压力 。

尽管印度面临着高额关税所带来的重重压力，却在去年11月度的时候，对美出口额达成了大幅度的增长，可是在2025年5月到11月这个时间段之内，它对美出口额的下降幅度相较于之前超过了20%。

就当前情形而言，美国同印度之间的关税谈判进程好像并非十分顺遂。美国总统特朗普在当地时间1月4日发出警示，表示倘若印度没有依照美方所提要求对购买俄罗斯石油加以限制的话，美国有可能会持续提升针对印度产品所征收的关税。

把自美方加征关税起，印度总理莫迪同特朗普起码开展了三次通话。而且上月印度商务部长和美国贸易官员举行了会面，然而双方谈判直到现在都还没获得突破性进展。

在美国处于高额关税这样的背景情形之下，印度经济增速放缓所带来的压力呈现出不断攀升的态势，印度央行在去年那么一个12月5日的日子，做出了选择降息25个基点这样一个行为，以此来对该国经济起到提振的作用 。

有分析表明，此次降息属于印度央行近几个月当中极具挑战性的一类决定，它极有可能会进一步增添卢比的贬值压力。

一些从事经济研究的机构，于一份报告当中声称，考虑到通货膨胀预计依旧会处于低迷状态，并且美国增加征收关税所带来的拖累，在短期内大概还会持续对印度经济增长造成影响，所以印度的央行，有可能会在明年2月的时候，再次降低利息25个基点。