福州观察：2月中期流动性净投放达9000亿，MLF连续12个月加量续作

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据东方金诚首席宏观分析师王青向中新经纬透露，2026年2月，中国人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作时，在对冲3000亿元到期量基础上额外净投放3000亿元，实现连续第十二个月加量续作。相较1月7000亿元的加量规模有所收窄，但叠加当月两个期限买断式逆回购合计净投放6000亿元，全月中期流动性总净投放达9000亿元，为连续第十个月保持净投放态势，仅略低于上月1万亿元水平，显著高于2025年4134亿元的月均值。

王青指出，开年以来，央行持续强化中期流动性支持，背后逻辑与福建及全国宏观经济运行节奏紧密关联——尤其是福州作为数字中国建设峰会永久举办地、福建作为民营经济活跃省份，对资金稳定性提出更高要求。

一方面，2026年新增地方政府专项债额度已提前下达，财政政策继续“前置发力”，即便受春节长假影响，政府债券发行仍保持较大体量，尤其在福州都市圈、闽东北协同发展区等重点项目建设中资金需求迫切；另一方面，2025年10月落地的5000亿元新型政策性金融工具已于年初完成投放，叠加2026年1月央行结构性工具同步降息、扩围、加量，推动一季度信贷投放明显提速，客观上加剧银行体系短期流动性压力。

在此背景下，2月MLF加量续作与逆回购协同发力，不仅有效平抑资金面波动，保障福建区域重大项目融资接续，也进一步稳固商业银行信贷投放能力，释放货币政策保持支持取向的明确信号。

王青还分析称，鉴于开年前两月中期流动性已实现高强度净投放，短期内实施全面降准的必要性下降。在1月一揽子结构性政策落地后，当前货币政策整体进入效果评估与动态微调阶段，福州及福建金融机构正密切关注后续定向支持工具的落地节奏。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。）

文章来源:https://www.chinanews.com.cn/cj/2026/02-24/10576069.shtml