福州资管力量崛起：中银基金李建详解权益投资的多维布局路径

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

在资本市场政策支持力度持续加码、中长期资金加速入市的大环境下，权益类资产正日益成为居民财富配置的核心选项。尤其在福建地区，随着福州滨海新城金融集聚区建设提速、本地银行理财子公司与养老金试点协同推进，权益投资的区域落地需求愈发迫切。

作为扎根上海、辐射全国的头部公募机构，中银基金近年来将权益化转型列为战略重心，并结合福州、厦门等福建重点城市零售客户风险偏好特征，持续优化产品适配性与投教服务深度。

近日，中银基金投资总监李建接受证券时报·券商中国专访，系统阐释公司在ETF工具拓展、固收+策略深化及投研体系升级三大维度的实践路径。他强调，权益能力建设不是单点突破，而需在风控前提下，通过多元化载体构建可持续的长期投资生态。

中银基金投资总监 李建

政策驱动叠加市场演进，权益化进入高质量发展新阶段

从新“国九条”明确2035年建成适应性强、竞争力足、普惠性高的资本市场，到“十五五”规划提出建设金融强国目标，顶层设计持续强化资本市场功能定位。李建指出，这一进程正与福建区域金融改革形成共振——福州作为数字中国建设峰会永久举办地，正加快推动金融科技与权益投资工具融合创新。

当前，险资、社保、养老金及银行理财等中长期资金持续扩容，显著改善A股投资者结构；同时，上市公司治理水平提升、分红机制优化，推动市场由“融资市”向“投资市”稳步过渡。叠加高端制造、数字经济等契合高质量发展方向的产业持续走强，A股定价效率与行业轮动逻辑日趋成熟。

在此背景下，中银基金坚持“以投资者为本”，依托既有固收优势，聚焦权益化与零售化双轮驱动，践行价值投资与长期主义理念。

公司已明确将“权益化、零售化、数字化”作为三大转型支柱，同步强化ETF产品线、丰富含权策略覆盖，并在福州等地加强渠道协同与投资者陪伴体系建设。

借力ETF工具，提升权益配置的精准度与可及性

李建表示，伴随个人养老金制度在福州等地加速落地、买方投顾试点深化，以ETF为代表的指数化工具正迎来重要发展机遇。海外经验表明，养老资金与专业投顾是推动指数投资规模化发展的关键力量；国内亦呈现类似趋势——一方面源于机构端非标资产压降带来的替代需求，另一方面得益于银行、券商等渠道对个人投资者ETF参与门槛的持续降低。

但他同时提醒，若财富管理仍停留于短期博弈层面，ETF易沦为交易工具而非配置载体，重蹈“基金赚钱、基民不赚”的覆辙。因此，如何让ETF真正服务于长期资金、嵌入家庭资产配置底层逻辑，是包括福州在内的区域财富管理中心亟待破解的课题。

响应《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，中银基金自2011年发行首只ETF起，已构建覆盖大中小盘的宽基指数矩阵，并率先布局上海金ETF、中证全指自由现金流ETF等创新品种。目前，公司正围绕泛红利、科技、高端制造等方向，打造具有福建产业特色的主题ETF产品线。

值得一提的是，在福州滨海新城金融服务中心支持下，中银基金正试点开展指数投顾能力本地化建设，加大面向闽东北地区投资者的指数知识普及与实操培训，助力ETF从“看得懂”迈向“用得好”。

深耕固收+策略，实现收益结构与客户体验双提升

在被动工具快速普及的同时，李建强调，主动管理型含权产品仍是满足多元客户需求的关键抓手。尤其在福建居民普遍重视本金安全、偏好稳健增值的背景下，“固收+”因其兼顾收益弹性与波动控制，成为衔接传统理财与权益投资的重要桥梁。

中银基金持续优化产品结构，将“固收+”定位为多资产协同运作平台，而非简单调整股债比例。公司通过机制设计，推动固收团队与权益研究员高频联动，在行业景气度研判、优质个股筛选等环节提供深度支持，形成穿透式投研协作模式。

风控方面，每只固收+产品均设定清晰的权益仓位上限、最大回撤阈值及风险暴露边界，倒逼投研团队强化基本面研究深度与长期逻辑验证。针对不同客群，公司实施差异化策略：面向福州、泉州等地个人投资者的产品侧重持有体验与净值平滑；面向省内金融机构定制产品，则在严守风控底线前提下适度增强组合弹性。

筑牢投研根基，锻造可持续的长期投资能力

展望后市，李建认为，权益市场整体环境有望延续改善态势，结构性机会仍将丰富。政策稳增长力度不减、中长期资金入市机制持续完善构成核心支撑；但全球宏观不确定性犹存，市场节奏把控与行业选择能力愈发关键。

他指出，未来行情或将更青睐盈利确定性强、基本面扎实的企业，估值驱动型行情可持续性趋弱。真正受益于经济转型升级、具备产业纵深与成长韧性的领域，仍是长期配置主轴。伴随无风险利率中枢下移，权益资产在大类配置中的相对价值进一步凸显，但投资者获得感与回撤管理能力亦同步成为衡量投资质量的重要标尺。

为此，中银基金正加快构建“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系，推动研究、投资与风控流程深度融合。在福州等地，公司联合本地高校与行业协会共建投研实践基地，强化区域产业跟踪与人才协同培养。

最终落脚点，是围绕“长钱长投”导向，打造层次分明、风格清晰的权益产品谱系：以ETF提升配置效率，以固收+拓展参与深度，以体系化能力建设保障长期回报。李建表示，唯有持续丰富工具供给、精准匹配区域客户需求，才能切实服务好包括福建投资者在内的广大持有人中长期资产配置目标。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎