1月7日A股市场震荡上行，电池板块午后探底回升

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1月7日这一天，A股市场呈现出震荡然后上行的态势，沪指在此期间在类似水面情境的那种波动状态下上下震荡，市场将着重点聚焦在了是否沪指能够达成14连阳这一情况之上！电池板块状况具体是午后先出现探底随后又回升的情形，一直截至尾盘，电池50ETF（）持续维持在平盘附近进行震荡。

电池50ETF的标的指数成分股呈现出涨跌不同的状况，其中，中伟股份涨幅超过了11%，杭可科技涨幅超过了9%，格林美涨幅超过了8%，先导智能和国轩高科有微小涨幅，多氟多和天赐材料跌幅超过了4%，三花智控和欣旺达跌幅超过了2%，宁德时代等跌幅超过了1%，天赐材料、湖南裕能等出现回调。

【电池50ETF（）标的指数前十大成分股】

截至14:30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

1月5日，格林美作出称述，截止到2025年12月31日，公司借助回购专用证券账户，运用集中竞价交易方式，累计回购公司股份大约2036万股，这占到公司当前总股本的0.4%，其中最高成交价是人民币7.01元每股，最低成交价是人民币5.85元每股，成交总金额约为人民币1.37亿元。

盘面之上，碳酸锂期货再次大幅上涨了3%，盘中价格创下了阶段之内的新高度。除此之外，依据数据的显示情况来看，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘时段）的价格相较于昨日而言上涨了200元/吨，其中间价格报元/吨 。

日前，某能源科技公司宣布，其电池系列产品售价上调了15%，原因是“受锂电池原材料价格大幅上涨的影响”。这是由锂电池核心原材料价格飙升引发的连锁反应，涨价正从产业链上游向下游蔓延，带动电池产业链价格修复。

在反内卷之类政策以及储能需求出现爆发等情况的催化之下，产业链涨价这种情况有望促使催化助力电池景气度实现回升，当前，电池产业链供需格局已然好转，从需求端方面来看，在动力这一方面，国内乘用车呈现平稳增长态势，并且商用车实现快速渗透，在海外，新车型周期带动需求超出预期，在储能这一方面，储能需求在全球范围内广泛兴起，有望开启持续两年的高增长新周期，从供给端方面来看，机构预计到2026年处于紧平衡状态。

【需求端：动力需求稳步上行，储能需求全面开花】

在动力电池领域，国内乘用车呈现出平稳增长态势，同时商用车实现快速渗透，海外新车型周期致使需求超预期。据广发证券指出，一方面，在中国景象下，25年抢装促使需求大幅增长，预计26年乘用车会保持平稳增长情况，且商用车快速渗透，单车带电量提升会贡献额外增长；另一方面，在美国状况中，25年大而美法案与FEOC条款调整对市场需求产生压制，预计26年增长趋势趋缓；再者，于欧洲情形里，25年电动化率加速提升，26年碳排放法案以及新车型周期驱动增长。（4）其他地区，政策红利密集往外产生给予释放，从而对电动化率的提升起到助推的作用。在2025年到2027年期间，全球动力电池的需求分别是1253.4GWh、1520.5GWh以及1834.2GWh，同比增长速度为第一年26%，第二年21%，第三年也是21%。（此内容来源于广发证券所撰写的《锂电行业2026年投资策略：储能需求驱动周期反转，电池和材料迎来新机遇》）。

就储能这一方面而言，全球范围内储能需求呈现出全面蓬勃发展的态势，从而开启了一个为期两年的持续高速增长的全新周期。在国内，容量电价以及商业模式的创新，这般双重因素发力驱动着储能需求实现高速增长。东吴证券作出预计，认为其全年装机将会有增长态势，同比增长幅度为47%，到2026年装机同样会有增长，同比增长幅度超过60%。在海外，美国因AI技术的发展催生出了相关需求，欧洲以及新兴市场在此期间也持续保持着高速增长的状态。其原因在于美国AI数据规模正处于快速增长阶段，东吴证券据此预计到2030年，其用电量在电力需求中所占比例将会超过20%，再加上美国存在尖峰负荷紧缺以及电网状况不佳等情况，所以急需新增发电装置。光作为现代能源领域的重要组成部分，在存储方面成为美国近年来主流的新增发电装置配置，与此同时，人工智能数据中心低压直流侧的储能方案开始逐渐渗透进来，这两者齐心协力，共同推动了美国储能领域的二次增长态势。我们经过分析预估，在2025年的时候，美国对应的新能源储能装机之需求大概是53GWh，而数据中心相关的（这里涵盖绿电直联配储加上电能管理这两方面）合计起来有9GWh的需求规模。到了2026年，预计其装机量会达到80GWh，相较于之前同比增长51%，其中数据中心相关的部分贡献了37GWh的装机量。欧洲市场呈现出多点开花的态势，容量电价政策给予的支持力度颇为可观，并且电力交易的价差幅度较大，南欧以及东欧等地区在近2年的增量显著，我们经预测得出，25年大储装机量为20GWh，同比增长131%，26年大储装机量为42GWh，同比增长109%。在新兴市场领域，储能需求主要源自中东、澳大利亚、东南亚、南美，总计25年大储装机量为34GWh，同比增长220%以上，26年预计装机量为80gwh，同比增长约134%。(来源于东吴证券《全球开花，开启两年持续高增新周期——储能2026年度策略》)。

供给端，预计在2026年的时候，将会处于一种紧平衡的状态，涨价这样的逻辑会催化景气度出现回升的情况！

广发证券持有这样的观点，估计处在紧平衡状态的时间是26年，产业链盈利有希望得到修复。龙头企业盈利能力不好，扩大生产的意愿欠缺，在需求旺季的时候，主要材料以及辅助材料的价格普遍上涨。处在紧要关头的锂电行业供需平衡的核心临界增速阈值是30%。当下经过测算得出26年锂电总的需求将会达到，跟25年相比同比增长了+28%，仍然处于供需紧平衡的范围之中；一旦需求增速突破了30%，供给方面将会迅速陷入紧缺的状况。（来源于广发证券《锂电行业2026年投资策略：储能需求驱动周期反转，电池以及材料迎来新机遇》）。

中泰证券表明，锂电材料范畴正迎来诸多踊跃变动，储能需求超出预想促使产业链景气程度回升，当中：

电解液产业链，已然明确出现拐点，并且是向上的态势，其是受到储能拉动的影响，同时还有碳酸锂成本给予支撑，在此情况下，六氟磷酸锂价格迅速上涨，预计在2026年，行业将会延续那种紧平衡的态势 ；。

连续两年处于亏损状态的正极产业链，有希望迎来盈利情况的修复，作为新能源领域核心资源当中的一种，磷矿在2026年预计会给磷酸铁锂带去接近340万吨的需求增量，其占整体磷矿需求的比例达到12% ，。

全球需求呈现强劲幅度的增长态势，如此情形之下，隔膜环节渐渐步入紧平衡阶段，到了2026年的时候，供给的增速很有可能显著低于需求的增速。

此外，固态电池已经迈进中试阶段，头部企业正在去推进GWh级别中试线的建设工作，硫化物电解质变成了主流技术路线，上游材料订单有希望进入到实质性的兑现时期内。

光大证券做出测算，依据供需平衡状况，锂电各个环节的过剩幅度在２６年都会减轻，６Ｆ以及电解液、电池环节有希望实现供需反转，当中，电解液６Ｆ、隔膜的供需情况改善十分显著，电解液６Ｆ、储能电池 的供需关系有扭转的可能。行业产能出清一直在持续推进，供给扩张速度赶不上需求增长速度，材料环节急需通过涨价等方式来修复盈利，以此支撑其开展资本开支去满足下游稳步增长的需求 。

（其源自光大证券所著的《聚焦高成长，突围“反内卷——电力设备新能源2026年投资策略”》）。

【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

电池板块自身基本面趋势有望支撑强势股价表现延续，技术催化等因素也有望如此，然而电池板块整体产业链长，涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度因而较高，不妨选择指数投资来“降维”，以便更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

进行ETF投资，可划分成两步来做：第一步是选指数，也即去挑选那与当下储能出现爆发以及固态电池起到催化等行情最为符合紧贴的指数；第二步是选ETF，也就是要选择那种规模庞大、具备良好流动性以及呈现投资成本低廉特点的ETF。

电池50ETF（）所对应的标的指数，其储能含量在同类之中大幅度领先，固态电池的含量很高！就当前电池板块各个细分部分而言，储能板块受到海外需求超出预期的影响，供需关系瞬间发生反转，子版块具备强劲的涨价逻辑，可着重关注电池50ETF（）标的指数，其储能含量达到18.7%，在同类指数里大幅领先，将会充分从储能子版块的爆发中受益！另外，固态电池作为一项新技术，热点催化持续不断，未来拥有巨大的成长潜能。电池50ETF的标的指数当中，固态电池的含量达到了45%，它能够充分受益于，因固态电池新技术突破而带来的成长机遇 ！

要注意，储能它归属于光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等这些中证四级行业范畴而言，固态电池含量呢，则是以成分股热门概念板块当中是不是含有固态电池作为标准来衡量的，一直到 。

除此以外，电池50ETF（）所对应的标的指数里，第一大权重行业是电池化学品，其权重占比达到了31%那么高，有希望全方位受益于因上游材料价格回升而带动起来的全产业链景气修复。

注：以申万三级行业统计，截至

拿去和前十大成分股作比较后发现，电池50ETF（）所对应的标的指数重点聚集在储能与动力电池这两个极具潜力的板块上，这里面第二权重股是光伏逆变器领域的龙头企业，其占比达到了16.95%，而别的同等类型指数里面是没有这些成分股的，而且这里面还包含了全球动力电池方面的龙头企业、固态电池领域的先行者等具备优势的企业。