1月7日A股震荡沪指翻红，有色50ETF五连涨吸金超1.38亿

1月7日，A股市场呈现震荡上行态势，沪指尾盘实现翻红，达成14连阳之势，截至15:00，有色50ETF早盘出现冲高动作后稍有回落，最终收涨0.45%，走上五连涨之路，全天有大举吸金表现，获得超1.38亿元的净流入，已经连续4日以强势姿态吸金达3.5亿元 ！

用于有色50ETF的那个标的指数，其成分股的涨跌情况并不一致，其中华友钴业上涨幅度超过了5%，北方稀土上涨幅度超过了4%，洛阳钼业涨幅超过了1%，山东黄金呈现出微微上涨的态势，云铝股份下跌幅度超过了3%，紫金矿业下沉幅度超过了2%，而中国黄金、天齐锂业等则出现了回调。

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

本月7日，花旗集团发布那份报告，更新了针对即于未来三月内，受强劲市场动能推进，伦敦金属交易所期铜价格有可能攀升至每吨14000美元水准的铜价预估，该家机构表明，报告剖析觉得，当下的场域动能、投资人仓位架构以及一系列看涨缘由的延续，或许会在短时期之内持续推升铜价，被提及的那些看涨情节涵盖与美国市场有关的跨交易所套利以及潜在关税动态、全球需求和增长预期、还有铜矿供应受限等 。

从消息面来看，在宏观层面上，美联储那些有关人员近来接二连三地发言，对于降息的具体路径依旧存在着不同的看法。其中，美联储理事在米兰当地时间1月6日宣称，为了持续性地维持经济增长态势，美联储在今年采取更加激进的降息措施是很有必要的；于此同时，美国里士满联储的巴尔金表示，在2025年将利率累计降低75个基点之后，利率已然进入到了所谓中性利率的估计范围之内。而未来的政策需要在充分就业以及控制通胀这两个双重使命之间进行精细的权衡，。

位于供给端的情况，仍然是扰动频繁不已，在1月2日的时候，有加拿大的矿产商宣称，其处于智利的曼托韦德铜金矿，会于1月2日开始进行罢工。

铜具备金融属性以及商品属性，就金融属性这个角度而言，美联储处于降息的周期当中，美元走弱有利于资源稀缺的铜获取高溢价。从商品属性的方面来讲，供需格局在铜价的走势里起着重要的作用，当前铜的供给端刚性和脆弱性同时存在，然而需求端十分旺盛，AI催化、新兴市场发展等需求补充传统需求。

【金融属性：美联储处于降息周期中，铜价有望上移】

中信建投依据如下几个方面得出一系列结论，首先，从铜的金融属性出发，鉴于美联储置身于降息周期之中，并且在全球产业链条进行重构的进程里，铜具备极为重要的战略地位，故而弱美元的态势有利于资源稀缺的铜获取高溢价；其次，美国持续出现虹吸铜库存的状况，而非美地区的库存水平处于偏低状态，这致使其抗供应干扰的能力较弱，从而增强了铜价向上的价格弹性。基于这些因素，预计在2025至2028年期间，LME铜价的重心会逐步向上移动至9800美元/吨、10600美元/吨、11200美元/吨、12000美元/吨。鉴于铜资源存在稀缺性，且铜价重心持续不断地上移，产业利润主要集中于铜矿环节，所以重点关注铜矿公司。（来源于中信建投年《铜产业链投资机遇》）。

铜，深度地，置身于全球能源变革以及工业发展之中，其供需缺口，正趋向于不断扩大 。

从中信建投对于铜的自身在交易及使用方面所具备的那种特性的观点来讲，其觉得，具备高性价比且作为能够导电的金属的铜，在全球能源变革以及工业发展进程里有着深度的参与，并且其供应与需求之间的差距呈现出朝着扩大方向发展的态势。终端电器自动化水平持续提高，AI数据中心兴起了，前端电源侧绿色能源革新在不断深入，连接用电侧以及发电侧的电网扩网需求日益增多，全球用铜增速中枢大概是2.5%，2026年全球精炼铜需求是2813万吨，2027年是2880万吨，2028年是2945万吨，同比分别增长2.9%、2.4%、2.3% ；从供需平衡方面来看，2026年持续缺口16万吨，2027年是36万吨，2028年是61万吨，并且远期缺口有扩大的态势，这对推动铜价重心上移是有利的。（来源于中信建投年《铜产业链投资机遇》）

有色板块于“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振的情况下，该如何去进行全面的布局呢？

当前，整个有色的配置价值显著突出了，受到“货币侧呈现宽松态势、供给侧体现刚性特点、需求方面存在新动能”等多种利好因素的影响，金属属性以及商品属性一同得到了强化！要是对于未来贵金属以及大宗工业金属的投资机遇持看好态度的话，那就认准“金铜含量”更高的有色50ETF（），还有场外联接(A类：；C类：)! 有色50ETF（）具备下面这些优势：

一号，全方位布局各个金属板块，有色50ETF的标的指数完满地覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有希望全方位受益于有色超级周期。

数据截至，按中信三级行业分布

有色50ETF的标的指数，其铜含量达到了34%，金含量达到了12%，金铜含量加起来高达46% ，在同类中处于领先地位 ，“金铜含量”同类领先 ！

数据截至，按中信三级行业分布

2.龙头集中度处于领先地位：有色50ETF聚焦于铜、金、铝、锂、稀土等这类具备战略价值同时又存在供需缺口的核心品种，其龙头集中度较高，前五大成分股的集中度为高达38%，在同类中处于领先水平。

数据截至

3、收益率呈现出更为优质的表现：自2022年开始直至如今，有色50ETF所对应的标的指数，其累计收益率在同类之中处于领先位置，并且最大回撤相较于同类更低，进而投资体验更为良好。

数据截至

4、涨幅是由盈利来驱动而非进行拔估值：虽然有色板块在年内的涨幅位居榜首，然而估值依旧是相对合理的！有色50ETF的标的指数PE，也就是市盈率为26.27倍，跟5年之前相比较下降了52%，其估值性价比以及安全边际是高的。需要注意的是，在同期指数累计涨幅达到了99.61%，这表明指数的涨幅源自于盈利驱动而并非是估值的提升，当前处于EPS驱动阶段！

数据统计区间为21231

风险提示，基金存在风险，开展投资务必要谨慎。投资人需要去阅读《基金合同》，以及《招募说明书》，还有《产品资料概要》等这类法律文件，以此去了解基金所具备的风险收益特征，尤其要重点注意特有风险，并且要依据自身投资目的，结合投资经验，考量资产状况等多方面因素，进而判断是否与自身风险承受能力相互适配。基金管理人作出承诺，会秉持诚实信用，遵循谨慎尽责之原则来管理以及运用基金资产，然而却无法保证基金就一定会盈利，或者本金不会遭受损失。上面所讲的基金，是属于存在中等风险等级的产品，也就是R3那种，它适合的是经过客户风险承受等级测评之后，结果显示为平衡型的投资者，也就是C3及以上的这类投资者。请投资者去留意指数化投资所存在的风险，还有集中式投资于细分有色指数成分股时会有的持有风险，请关注部分指数成分股权重比较大这个风险还有集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险，以及ETF运作时存在的风险，还有投资特定品种所特有的风险等等。文中所提到的个股仅仅只是作为指数成份股来进行客观的展示和列举，本文出现的信息只能够当作参考，投资人必须要对任何依靠自己自主决定的投资行为去负责。文中随便一个观点，任意一种分析，以及任何预测，均不会构成针对阅读者的任何样式的投资建议。