1月8日有色和贵金属板块明显回调，上期所连发多起风险通知
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有色和贵金属板块出现明显回调迹象。
在1月8日白天收盘的时候，沪镍2602合约出现收跌情况，其跌幅为6.14%，而在前一交易日，该合约曾经触及到涨停板，沪银期货在前一天的时候也曾收涨，然而它也收跌了，跌幅接近6%，国际铜期货主力合约跌超2%，沪铝期货主力合约跌超2%，沪铜期货主力合约跌超2%，铸造铝合金期货主力合约亦跌超2%，沪铅期货主力合约同样跌超2%，沪锡收跌，氧化铝收跌，沪锌收跌，沪金也收跌。
在从上涨转变至回调的背后情况里，上期所最近再次发布了多起风险提示以及调整涨跌停板的通知，该通知最早于今天夜盘开始产生效力。市场当中的人士觉得，白银、锡等品种在短期内的上涨幅度已经比较大了，而这也就暗示着潜在的风险是比较大的，所以需要进行理性的投资，并且控制好仓位。
不到两周再提示风险
实际上，自昨天夜盘起，贵金属期货品种出现了回调迹象。同一时刻，有色金属期货品种也表现出回调态势。并且，上期所又一次打出了风控“组合拳”。
一是提示风险。
上月最后一个交易日的夜间时段，上海期货交易所对外公布了一则关于切实做好市场风险管控工作的通知要义，当中明确指出，鉴于近期国际形势呈现出复杂且多变的态势，金属类品种的价格波动幅度相对较大，因而特别要求各相关单位务必采取与之相适配的举措，着重提示投资者切实做好风险防范方面的工作，秉持理性投资的原则，携手共同维护市场的平稳有序运行状态。在此之前，大概两周之前，上海期货交易所也曾发布过类似的通知，当时着重提示有色金属以及贵金属这两类品种的价格波动较为明显。
二是上调白银期货交易保证金比例和涨跌停板幅度。
依照最新公告所示，自1月9日，也就是星期五收盘结算之时起，白银期货等4个合约，其涨跌停板幅度被调整成16%，相较于之前又上调了1个百分点，套保持仓交易保证金比例被调整至17%，一般持仓交易保证金比例被调整至18%，同样也是上调了1个百分点。
三是下调白银期货交易限额。
交易限额调整比调板来得更快，上期所宣布，从1月9日也就是今日夜盘交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者和客户，在白银期货各合约日内开仓交易的最大数量是7000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量依照单个客户来执行。套期保值交易以及做市交易的开仓数量不受此限制。
四是调整白银、锡品种交易手续费。
与此同时，上期所对外宣称，也是自此刻的夜盘之际起始，白银期货合约于日内进行平今仓交易之时，其手续费被调整成为按照成交金额的万分二点五来收取；锡期货合约在日内平今仓交易的时候，手续费被调整为每手15元。
有色板块调整已到来？
上述那些风控组合拳被出台之后，市场出现了应声下跌的情况，这种情况是不是就意味着，贵金属板块以及有色板块已然进入到了调整行情之中呢？
国泰君安期货有色及贵金属组高级分析师刘雨萱表示，这次上期所发布风控措施，具体措施最早将于1月8日夜盘开始实施，然而1月7日夜盘开盘时，国内期货以及国外现货期货都出现了下跌，这在一定程度上反映出市场对行情过热以及监管态度已然有所共识。
她作分析表明，虽然贵金属长期支撑逻辑依旧稳固，然而当下市场多空博弈日益激烈起来，价格波动幅度已然明显扩大，操作难度跟投资风险一同攀升。“对于市场参与者来讲，更需要理性去看待短期价格震荡，严格控制住仓位。”。
针对锡品种而言，她有所提及，锡价先是在供应担忧这一因素的作用之下，接着又处在宏观地缘因素的共同影响之中，由此突破了之前的高点，价格冲破了36万，进而达成了自2022年3月开始以来的那个高点。
由消息面来看，在印尼那里，印尼镍配额遭到大幅度削减，削减幅度大约为三分之一，因为这，部分企业没办法只好暂停开采，此事使得市场开始担忧印尼锡配额会出现潜在扰动。而在刚果金那里，之前中国驻卢旺达大使馆发布了安全提醒，该提醒警告大家，眼下刚果（金）东部的安全形势正急剧恶化，这个消息让市场对于刚果（金）矿端扰动的担忧反复出现。从宏观地缘方面来讲，最近美国对委内瑞拉实施了军事打击，这一行为明显推高了市场的避险情绪，进而间接推高了锡的风险溢价。
她强调，现阶段锡价处于高位，潜在风险加大，需保持理性，严格控制持仓比例，虽然矿端供应扰动的可能性存在，但锡短期上涨幅度已较大 。
国泰君安期货有色及贵金属组的首席分析师是季先飞，他觉得，当前市场情绪处于亢奋状态，在铜价迅速上涨的情况下积累了一定的风险，虽说基本面依旧对铜价长期上涨予以支持，然而短期内面临着一定的回调压力 。
基于基本面而言，全球地缘政治处于持续动荡状态，由此引发了对于铜矿供应的担忧，美国已把铜列入《关键矿产清单》，市场担忧铜会挤压其他国家于核心产区的权益，进而增加区域铜矿供应断裂的风险，以此提升全球铜矿供应的干扰率，与此同时，2026年中国进口铜精矿长单TC为0美元/吨，此数据大幅低于2025年水平，这属于铜精矿供应紧张的显性化。从消费端来看，长期铜消费回升预期依旧较强，AI算力中心等新兴行业的消费逻辑在不断强化。
他表示，基于基本面长期向好的预期，铜价可能持续坚挺或上涨。
